大鱼吃大鱼 由跨国公司并购反思企业发展战略

　　经济全球化作为当今世界经济发展的趋势，其主要动力来自跨国公司的全球并购及其生产经营活动。

　　跨国公司的天下

　　在经济全球化进程中，西方工业发达国家的跨国公司一方面得益于政府产业和贸易政 策的有力支持，另一方面，在积极推进全球一体化经营发展战略、建立新的国际生产经营分工体系过程中，通过商品、资本、技术、管理、人才的输出和多边贸易方式不断扩大再生产，资本积累越来越雄厚，财富聚集越来越集中。权威统计资料显示：2001年，仅是排名《财富》500强前十名的跨国公司的总销售收入就达到15828亿美元，超过同期我国国有及规模以上非国有工业企业(171256家)的总产值95449亿元；汽车巨头美国通用汽车公司销售收入为1773亿美元，超出同期我国交通运输设备制造业(7114家，含汽车、摩托车、机车、船舶和飞机等行业)的总产值6475亿元；世界制药巨头美国默克药业公司销售收入为477亿美元，也超出同期我国医药制造业(3488家)的总产值2041亿元。所有这些都表明跨国公司这个巨大的航母战斗群，使得我国乃至世界大多数国家的企业，无论从规模、资本和市场，还是从技术、管理和效率方面都难以与之进行有效的抗衡，并由此面临着巨大的竞争压力和生存危机。

　　与此同时，西方工业发达国家的跨国公司为了进一步实现其全球化经营发展战略，提高全球市场占有率，获取最大利润，仍然继续采取超常规的发展模式，加速跨国公司之间的并购重组、强强联合，实现优势互补，进而构建新的更大规模的全球跨国公司，大有一统天下之趋势。公司并购重组方式也由20世纪初的那种“大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米”，到20世纪90年代的“活鱼吃休克鱼、快鱼吃慢鱼”的公司并购竞争方式，转到现在的“大鱼吃大鱼、活鱼吃活鱼”的跨国公司并购竞争方式。20世纪90年代以来，跨国公司并购的增长率及其交易额急剧增长。联合国贸发会议发表的《2000年世界投资报告》表明，在过去20年，全球范围内的并购金额以每年42%的速度增长。1999年，公司并购金额超过23000亿美元，其中跨国公司并购金额达到7200亿美元(2002年，跨国公司在我国以并购方式进行直接投资金额为50亿美元，仅占全年我国实际利用外资总额的10%)。通过并购和重组，这些跨国公司极大的提高了全球化市场竞争力，并形成了由少数几个跨国公司独霸全球市场的新局面，进而迅速改变了全球化市场竞争与合作的格局与模式。

　　此起彼伏的并购

　　2002年，全球汽车行业新的竞争与合作格局已经形成，总的竞争态势是跨国公司全方位垄断市场，领导发展潮流。通用、福特、戴姆勒-克莱斯勒，大众，丰田、雷诺-日产、本田、标致-雪铁龙和宝马等九大全球跨国汽车公司通过各自的并购重组，使得公司规模越来越大，实力越来越强，年销售总量达到世界汽车销售总量的92%，占有全球市场的绝对优势。

　　2001年，惠普公司以250亿美元的交易额并购康柏公司。新惠普的成立，全面提高了公司的核心竞争力和获利能力。在PC市场上新惠普一举超过戴尔，成为全球最大的PC制造商；在服务器市场也超过居于第二的戴尔，其市场占有率迅速提高到37%；在IT服务方面，通过并购，新惠普也有望赶超世界第一的IBM。2000年，英国葛兰素威康公司与美国史克必成公司合并，交易额达到760亿美元。并购后的葛兰素史克公司在生物基因和组合化学方面的专业力量达到了前所未有的强大水平。新公司市值逾150亿英镑，销售收入约200亿英镑，成为全球最大的制药公司之一。与此同时，新公司共节约成本10.8亿美元。

　　我国500强企业面对跨国公司的并购竞争趋势，也先后作出了许多重大举措，不但提高了自身竞争优势，而且也推动了我国经济改革的纵深发展。以汽车与石化行业为例，这些年来，我国汽车行业为了获得更大的发展空间，正在逐步克隆全球汽车竞争与合作的格局与模式。一汽、东风、上汽及广本、长安、奇瑞、华晨、南菲、吉利、哈飞、昌河和江铃等十二大汽车公司通过与世界汽车巨头的并购重组及合资合作，实施战略联盟，形成了我国汽车市场三大九小的竞争新格局。2002年，这12家公司的年销售总量已占据国内100多家整车厂商年销售总量的91%。

　　2003年6月，东风汽车公司与日产汽车公司正式实行全面长期战略合作。合资重组的东风汽车有限公司注册资本为167亿元，打破了我国汽车行业合资企业投资规模最大的纪录。新公司预计到2006年将实现销售55万辆汽车的目标，到2010年将达到销售90万辆汽车的目标。同时，新成立的公司有望带动汽车配件320亿元的市场，实现汽车配件产业利润30亿元以上，这将有力促进我国汽车行业和相关产业的发展。

　　中国海洋石油有限公司于2002年开始进入中下游业务领域，投资建设的海南东方化肥城项目、中海壳牌石化项目和广东和福液化天然气项目目前都已进入实质性运转。预计到2008年，其中下游业务总销售收入将达到440亿元，利润约为20亿元。此后不久，中海油又与澳大利亚西北大陆架天然气项目(NWS项目)的现有股东，就收购该项目上游油田的产量及储量权益签订了购买协议。收购交易额为3.48亿美元。根据协议，中海油还将获得NWS项目特定生产许可证、租赁所有权及勘探许可证大约5.3%的权益，同时，中海油还将享有未来在已探明储量之外的勘探参与权。上述并购的成功，对中海油实施其上下游一体化战略、扩大海外石油储量战略及向中国市场供应天然气战略都具有十分重要的意义。

　　我国的企业该做什么

　　综上所述，跨国公司的并购和迅猛发展，一方面进一步加速了商品、资本、技术、管理和人才在全球范围内的自由流通，成为全球企业未来发展的必然趋势；另一方面在推动经济全球化进程的同时，也给全球企业带来了新的更大的竞争压力。为此，我国政府和企业要顺应全球范围并购的发展趋势，从发展战略高度制定新的竞争策略，促使企业尽快融入经济全球化大环境。

　　政府主管部门要跟踪了解21世纪全球跨国公司进行的战略调整和管理变革趋势，主动抓住这一有利时机，加快调整我国经济发展战略、产业发展战略和对外贸易发展战略，引导和支持一些企业尽快成为全球跨国公司的并购主体和并购对象，参与经济全球化环境下的竞争与合作，发挥“后发优势”，少走弯路或不走弯路。与此同时，要加大改革力度，进一步建立和健全相应的法律环境，完善市场竞争机制，开放资本市场，出台一些具有可操作性的政策与法规，为我国一些企业参与全方位的跨国公司并购活动创造有利的外部条件，让更多的外资投资以并购的形式进入中国，参与国有企业大规模重组，进而改变以往单一利用外资进行合资合作的模式。

　　另外，我国多数企业在经济全球化浪潮中，面对机遇与风险，一定要清醒的认识到，跨国公司并购(包括国内公司并购)是全球企业发展的必然趋势。未来企业与企业之间的竞争，不是你并购他，就是他并购你，看似并购模式各式各样，但其本质都遵循市场竞争与合作的基本规律，其结果必然形成少数几个跨国公司独霸本国市场乃至全球市场的局面。因此，我们既要学习全球商业运作模式，增强跨国公司并购意识；又要调整自身经营发展战略，推进管理变革，积极寻求与全球跨国公司实行并购重组及合资合作，以求获取更多的资本、技术和管理以实现跨越式发展，从而提升自身产品集中度、市场占有率和主营收益率，加速我国成为新的全球制造基地的步伐。

　　我国500强企业，特别是已经从事海外投资的企业，更要进一步学习和把握经济全球化发展趋势及其跨国公司的并购特点与规律。在实施并购并与其实行战略联盟的过程中要充分发挥自身的比较优势，突出核心能力，科学制定全球化的经营发展战略；在公司经营与运作层面，要保证股东利益，加强资本运作，重视文化整合，提升品牌效应，增加经营透明度，进而加速创建我国自己的全球跨国公司。