企业管理：如何更好的使用期权激励

　　作为有效激励的手段之一，期权激励与固定工资、奖金、福利等其他薪酬形式相比，具有周期长、获益空间大、针对性强的特点。但期权计划因为涉及到公司所有权等问题，与其他薪酬激励方式相比，在操作中必须慎之又慎。

　　如何使用期权激励-黄山

　　员工参与

　　在期权计划中，员工(这里特指列入计划或可能列入计划范围的员工)的参与是必须的，期权计划相对比较复杂而且会涉及到很多专业问题，要让员工充分了解该计划，了解自己可能从中获得的收益，必须强调员工的参与；期权计划的根本目的是要使员工获益，所以员工更应该以一种积极主动的方式参与到计划中来，而不只是被动的接受。既然员工要参与，就要考虑一下几个问题：

　　第一、什么时候参与

　　这里面实际上是一个度的把握问题，参与太迟无法对计划有充分了解，会影响计划的实施效果；参与太早又可能影响到计划的制定。第二、如何参与

　　是采取个别交谈、小组会议还是外聘人员培训的方式，究竟应该就计划的那些内容对员工进行详细的讲解，这都需要好好规划。

　　执行过程中的调整

　　由于国内缺乏相应的法律规定，期权计划从法律意义上而言应该说是企业与其员工之间的约定。那么期权计划一旦制定(企业与员工个人形成法律约定)还可以调整吗？

　　从单纯的法律意义上而言，这种调整是可行的——只要双方协商认可，约定可以进行调整。但是由于期权计划涉及到员工切身利益，这种调整的难度是很大的。比如说期权的执行价格或者数量的调整，如果是对员工有益的调整(执行价格降低、数量增加)当然可行，但是如果是对员工不利的调整呢？

　　因此按照很多国外公司的做法，往往通过滚动期权计划来解决。比如说要授予某员工总共1000份期权，执行期限为5年；在这种情况下，公司对未来的执行价格不是非常确定(特别是上市公司价格更加难以预测)，那么可以将该计划分拆成5份，每年200份期权，价格则每年一定，从而有效的分摊了价格大幅变动的潜在风险。

　　实施条件

　　(1)股票期权是授予公司的雇员的，且股票期权获授人只能在在职期间或离职后三个月内行权(如果员工因伤残离职行权期可延长至离职后一年)。

　　(2)股票期权计划必须是成文的，并明确计划包含的股票总额和有资格获授股票的受益人，该计划必须在采纳前后12个月内获得股东大会的批准。

　　(3)股票期权必须在股东大会同意或计划被采纳(以较早者为准)后10年内授予，且期权的执行期也应在这10年之内。

　　(4)期权的行权价(即获授人按约定买入获授股票的价格)不得低于股票期权授予时的市场公平价格(Fair Market Value FMV)。

　　(5)雇员在获授股票期权时已经拥有的公司股票不得超过公司发行在外股份总额的10%，除非该股票期权的行权价在获授时的市场公平价格的110%以上，且该股票期权的等待期(股票期权授予日与可执行日之间的时间间隔)要在5年以内。

　　此外，以下两种情况将会促使激励股票期权转变为非法定股票期权。一是，如果股票的市场价值(通常是赠与日的前一个交易日的收盘价或赠与日当日的最高价与最低价的平均价)累计超过10万美元，则超出部分的股票期权被视为非法定股票期权。二是，如果股票期权需要在等待授予期结束后方可执行，那么当某日可行权股票期权所指向的股票期权的价值(股票期权数×行权价)累计超过10万美元时，超出部分的股票期权同样被视为非法定股票期权。

　　实施方法

　　股票期权一般是指经理股票期权，即企业在与经理人签定合同时，授予经理人未来以签定合同时约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权，经理人有权在一定时期后出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价，但在合同期内，期权不可转让，也不能得到股息。在这种情况下，经理人的个人利益就同公司股价表现紧密地联系起来。实施股票期权的做法是：

　　一、成立薪酬管理委员会或股票期权管理委员会。该委员会处于董事会直接管理之下，有权决定公司股票期权的授与人、授予额度、授予时间表，处理突发事件，解释股票期权计划等。然后根据公司扩股计划，在公司历次增资扩股时留出一部分普通股作为股票期权的可用股份。

　　二、确定股票期权的价格、实施方式和有效期。

　　1.股票期权的认购价可以以股票期权合同签定日前一段时间的股票平均市价为准。

　　2.股票期权的实施有匀速法和加速法两种方法，匀速法即在股票期权的有效期内，每年执行等额期权的办法；加速法是指随着年数的增长，可执行期权的比例也逐年增加的方法。与匀速法相比，加速法更能使企业的长期利益得到保护。

　　3.股票期权的有效期为合同签定后5-10年或管理者离职前。

　　由于管理者和中小股东之间存在着信息的不对称，管理者行使股票期权应有一定的时间限制，而且，公司对这类买卖应予以披露。

　　三、应注意当遇到公司资本化发行、配股或分割股份时，股票期权应同比例增加。

　　当管理者违反法律时，公司有权收回股票期权的未执行部分。当股价低于行权价时，一般不允许对股票期权重新定价。

　　一般来说，实施股票期权计划的企业应为上市公司。这样可以使行使期权后股票出售和交易比较方便，且价格对交易有关各方都比较公道。上市公司的股票价格是股东利益的市场体现，它是一个对公司经营的各个方面都比较敏感的指标，能够综合地反映企业的经营情况，数据也容易取得。

　　股票期权计划的作用在不同的企业中根据改制前的所有制性质、关键管理人员的持股数量和企业所在行业的性质而有很大的不同，现在看来，它对高科技企业比较适合。