| 对德隆现象的两点理论思考 | ||
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| http://finance.sina.com.cn 2003年01月13日 19:14 新浪财经 | ||
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清华大学经济管理学院魏杰 我开始接触德隆这个企业是在1995年年初。当时我去新疆乌鲁木齐参加一个会议，会议的组织者找到我，说德隆的老总唐万里想同你谈一谈，主要是想就德隆的发展问题同你聊一聊。 当时我想，唐万里先生作为新疆一个非常有名的大企业的老总，能亲自来找像我这样一个既无权，又无钱的穷书生，共同探讨自己企业的发展问题，这说明这个企业老总是很有事业心和进取精神的人，是具有企业家素质的，他领导的德隆这样的企业，必将会成大气，因而当时很高兴地答应了会议组织者的要求，并一起见到了唐万里先生。唐万里先生当时还带了公司几个有关方面的负责人，我们非常愉快而深入地交谈了两个多小时。在交谈的过程中，唐万里先生不仅没有一点点盛气凌人的语气和态势，而且是非常谦虚地着重谈了德隆所面临的困难及不足，完全是一种诚恳求教的态度，因此，我们的交谈对我留下了极其深刻的印象。这次与德隆负责人的交流，使我深深地有了一种感觉：德隆的负责人具有现代思维方式和完整的企业家素质，因而德隆这样的企业将会快速发展和成为现代化企业。 正是因为第一次接触有了这种非常好的感觉，所以我后来同德隆有了比较多的交往，曾经参加过不少德隆有关企业改革与发展的研讨活动。我同德隆的这种交往完全是一种互动式的双方吸收“营养”的活动：我从德隆的经营与改革实践中吸收到了学术研究活动所必需的有价值的“营养物”，德隆当然也从我这里获得了一些有关企业改革与发展的启发。正是因为我同德隆有着这种对我的学术研究有帮助的交往，所以我平时对德隆这个企业的动向比较关注，注意了解这个企业在改革与发展方面的动向。随着德隆的快速发展及名声的日益增长，尤其是德隆的资本经营涉及到敏感度极高的股市，因而对德隆的指责及各种流言不断，甚至有的经常见诸于报刊杂志及网上，但是我对德隆一直是有信心的，认为德隆是依法经营的和健康发展的企业，感到人们应该理解和爱护像德隆这样的民营企业，使德隆这样的企业不断壮大，从而造就中国企业的旗舰。 在同德隆的交往中，我对德隆的发展有了一些理论上的思考，但我从来没有正式发表过有关的论文。最近有关德隆的传言甚多，有些传言不利于德隆的发展，需要从理论上做些回答，所以我想就德隆发展过程谈些理论思考。从理论角度看，我感觉到德隆有这样的特征： 德隆是新生代民营经济的代表 谈到德隆，人们往往都知道德隆是民营企业，因而就联想到民营企业的那些需要提升的改革的不足方面。德隆确实是民营企业，但德隆不是一般的民营企业，而是属于新生代民营企业，新生代民营经济的代表。所谓新生代民营经济，就是指近10余年来从我国民营经济中发展和成长出的一个新的民营经济的群体。新生代民营经济虽然也属于民营经济之列，但它与我国在改革开放之后到90年代之前所形成的老的民营经济有极大的区别。新生代民营经济的主要特征是： 第一，它经历了我国经济从短缺走向相对过剩的时期，因此它的发展已不再是靠市场需求的过度旺盛而拉动，而是靠自身的竞争能力和对市场需求的开发与创造而发展； 第二，它的创业者基本都是接受过正规的高等教育，具有较高文化素质，而且大都在技术或管理上有特长，具有极强的技术和管理创新能力，因而其发展是靠企业自身的经营能力，而不是靠某种政治背景和政府特权的支撑，更不是靠诸如走私之类的违规违法经营； 第三，它的经营活动已具有非常理性的特征，在经营理念及管理方式上具有极强的现代意识，已摆脱了原有民营经济的粗放式经营和盲目性很强的经营方式； 第四，它的创业者创办企业具有自我选择的自觉性，把创办企业当成自我价值实现的自主选择，而不像有的老民营企业创业者那样，是因为在体制内已没有发展前途或者进入不了体制而非自觉地创办，更不是把创办企业当成某种政治跳板，因而新生代民营经济具有可持续发展的内在基础； 第五，它在技术及体制创新上具有很强的创新能力，而且其企业文化也逐渐形成了自身的特征，因而成为一种全新的民营经济概念，具有现代企业制度的特征，应该说它是老民营经济发展的目标和方向； 第六，它很关注知识经济，力图成为知识经济的组成部分； 第七，它的社会责任感极强，企业发展不仅仅考虑企业投资者的利益，而是非常关心企业发展对社会的贡献。 德隆的发展轨迹及变革，非常具有上述这些新生代民营经济的特征。例如，就关注知识经济这一点来讲，德隆是极其尊重专家的，不像有的民营企业那样，主要是“傍权贵”，试图通过钱权交易而求得发展。又例如，德隆在重组兼并中，非常关注原有企业的历史问题，宁肯德隆吃亏，也不把问题推向社会和政府。由德隆这样的新生代民营经济的特点可以看出，新生代民营经济将成为我国经济发展的重要基础，是发展新经济的企业载体，对我国企业的发展具有极强的导向作用。因此，我们应大力支持像德隆这样的新生代民营经济的发展。我认为，对德隆及其新生代民营企业支持的措施包括： 第一，不断完善新生代民营经济的独立法律地位。关于民营经济的法律地位，我们虽然对宪法做了修改，承认民营经济是社会主义市场经济的重要组成部分，但是我们在刑法与民法方面还需要进一步完善新生代民营经济的法律地位，将民营经济的法律保护重点放在民法上还是不够的，其结果必然造成法律上的歧视效应，使新生代民营经济得不到完整的法律保护。因此，必须从完善新生代民营经济的法律地位出发，进一步修改刑法和民法体系。 第二，进一步放开新生代民营经济的经营范围。除了涉及国家安全的部门之外，新生代民营经济与国有经济在经营范围的选择上应该是一视同仁的，新生代民营经济与国有经济一样，可以选择自己的经营范围。因此，必须对新生代民营经济全面放开经营范围，不得对新生代民营经济搞所有制性质歧视。 第三，进一步完善新生代民营经济的融资方式。新生代民营经济不仅在银行融资上享有完全的融资权力和方式，而且资本市场融资也要全面地为新生代民营经济放开，主板市场与二板市场都应该真正为新生代民营经济放开，消除一切在上市问题上的所有制歧视政策。条件成熟时，新生代民营经济也应该从事金融业经营。 第四，促进新生代民营经济的体制改革。新生代民营经济的体制虽然要优于老的民营经济，但其仍然存在着某种体制弊端，例如，还留有家庭血缘关系的影响及创业者的个性影响等，因而也需要促进其体制创新，尤其是应促进新生代民营经济与经济学界及法学界等方面的交流，促使其体制创新。 第五，促进新生代民营经济的规模扩张。新生代民营经济从规模效益的角度来看，其规模还需要进一步扩张，因而我们应该在资产重组等方面为新生代民营经济创造有利条件，包括允许新生代民营经济对国有资产的重组。应该从法律及税制等方面保证新生代民营经济的规模扩张。 德隆是资本与产业整合的典范 现在社会上有些传言，认为德隆只是在股市上搞炒作，追求股票炒作的收益最大化，因而并没有任何产业基础，是属于泡沫经济。这种传言是不对的，德隆并不是什么泡沫经济，德隆实际上是资本与产业整合的典范。所谓资本与产业的整合，就是指具有雄厚的货币资本实力的企业，利用自己在货币资本方面的优势，以全部收购的方式，或者以入主控股的方式，整合以生产经营为中心的产业性企业，即整合主要从事生产经营的企业，从而实现资本与产业的融合。德隆的发展轨迹充分反映了这一点，正是资本与产业的整合，促进了德隆的发展，德隆的产业基础是极其雄厚的，而且德隆在资本市场上融资的目的，也是为了促进产业的发展。 企业的经营活动包括两大类：一是资本经营，即通过买卖企业或者买卖资产，以及利用股票等金融工具的交易而实现增值的经营活动；另一类是提供产品或服务而实现增值的经营。这两类经营活动都是企业正常的应有的经营活动。这两类经营活动往往会以分工的形式统一于一个企业集团之中，例如，母公司的功能主要在于搞资本经营活动，而子公司则是偏重于生产经营活动。但是，这两类经营活动在现实中更多的是相互分离地体现在不同的企业载体上。例如，有的企业因为各种原因而拥有更多的货币资本，主要从事于资本经营活动，其特征表现为资本经营的优势；而有的企业则主要是从事生产经营活动，为社会生产某种产品或者服务，其特征表现为产业经营的优势。正因为有的企业表现为资本的优势，而有的企业则表现为产业的优势，因而就出现了这两种优势有效组合的趋势：资本与产业的整合。德隆正是充分组合了这两种优势，形成了优势资源的有效结合。 从德隆的发展实践来看，资本与产业整合的特征是：资本入主产业性企业后，主要是利用资本的优势而促进产业性企业实现技术创新、规模创新和市场扩张，从而提升产业性企业的档次，使产业性企业实现升级换代，但资本一般不自己去经营产业性企业，而是只追求资本的回报，因而即使在资本从产权上已完全控股产业性企业的条件下，资本也一般不派人担任产业性企业的董事长或总经理，而是只实施监督，因此，产业性企业的经营活动，基本上还是由从事于生产经营的职业经理人来完成。也就是说，资本与产业的经营，是指资本利用产业性企业的生产经营优势，为资本寻找回报的新增长点，而产业性企业则利用资本的资本优势，为自己再造更高的经营优势，提升自己的经营能力，因而资本与产业的整合，是一种优势互补的整合，是资本与产业实现了双赢。德隆的资本与产业的整合，正是坚持了上述这些国际上的通行规则的。德隆的资本与产业整合的实践表明，资本与产业整合的条件是： 第一，被整合的产业具有大的市场潜力，但因为各方面的原因而无法进行高效运营，例如，有的因为资本不足而无法进行产业升级和技术创新，更无法大规模进行市场拓展；又例如，有的是因为体制方面的原因而不具有活力，需要在国际资本的介入中升华自身的体制。 第二，被整合的产业具有良好的人力资本基础，例如，有的被整合的产业原来已经具备优秀的经营人员梯队，或者是资本已经选择到了良好的经营团队，因而资本能够顺利地推动被整合产业的发展。 第三，资本具有极强的实力，具有整合产业的力量。德隆在资本与产业整合方面之所以得到成功，就正是遵循了上述条件，而不是一种盲目的资本与产业的整合。因此，德隆的资本与产业的整合，实际上也是货币与人力资本的整合，即货币资本非常注重发挥人力资本的作用，德隆的人力资本构成已经冲破地域及其产业的限制，是由天南海北及各种类型的人力资本构成的，因而德隆的资本与产业的整合，也是一种体制的创新。 摘自2001年12月16日总字89期 清华大学中国经济研究中心《研究动态》) 魏杰，经济学家、经济学博士。1952年10月出生于陕西省西安市。清华大学经济管理学院教授、博士生导师，中国国有资产管理学会常务副会长、北京投资学会副会长、中国体改研究会常务理事、中国市场经济研究会常务理事。长期从事宏观经济分析和社会主义经济理论与实践等方面问题的研究，对中国企业改革与发展问题具有深刻的认识和独到的见解。
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