本报驻美国特约记者朱国秋

　　7月16日上午，一条“石破天惊”的消息让华尔街所有交易员目瞪口呆：全球制药业的“龙头老大”辉瑞公司，将以600亿美元的天价并购老对手法玛西亚公司。

　　一年来美国最大的并购事件

　　这是一年来美国最大的并购事件，也是有史以来国际制药界的第三大并购案。此项交易将诞生一家年收入超过480亿美元的业界巨头，每年的研发支出就会超过70亿美元。合并后的公司将是迄今为止世界上最大的制药公司。

　　喜形于色的辉瑞首席执行官麦金内尔在记者招待会上称：“辉瑞将以此为契机保持全球制药业的长期霸主地位，并在新药开发和市场竞争中发挥更大优势。”据悉，交易目前尚需得到两家公司股东和政府监管部门的批准。但法律界人士表示，由于双方产品结构有很大差异，因此不会受到反垄断指控。

　　谁是最大的赢家

　　提起辉瑞，人们最熟悉的要算该公司治疗性功能障碍的药物“伟哥”。4年前，“伟哥”的成功让辉瑞着实风光了一阵，但4年来，辉瑞再没有推出类似的重量级产品。而成功收购法玛西亚，使辉瑞的知名药品名单上添加了畅销止痛药Celebrex。正如法玛西亚公司一位匿名股东所说：“辉瑞就像是一台巨大的、饥饿的机器，光靠本公司的产品根本无法吃饱。如果没有法玛西亚，它只能眼睁睁的饿死。”

　　法玛西亚则表示，他们看中的是辉瑞无与伦比的市场推广能力。辉瑞仅在美国本土就有8000人的庞大推广阵容，而且由于它的市场份额和影响力，在新药的推广和定价方面具有“一言九鼎”的地位。

　　尽管辉瑞和法玛西亚目前都声称自己是这宗并购案的赢家，但华尔街似乎更看好后者。由于双方事先都对此事讳莫如深，消息公布后两大公司股价如惊涛骇浪般此起彼伏，最终，辉瑞股价当日下挫了11%，而法玛西亚的股价却上扬了20%。

　　制药业希望通过并购缓解危机

　　辉瑞的股价下挫反映出华尔街对于制药行业整体的担心。制药行业目前都面临着共同的困境：厂商日益感到消费者要求降低药价的压力，一些畅销药品的专利即将到期，新药的开发却陷入枯竭。美国食品和药物管理局(FDA)提供的数据表明，制药公司的新药申请已经出现了连续5年的下滑，并预计今年会进一步减少。在今年头5个月中，FDA只收到两项新药申请。去年，制药公司提交的新药申请总数只有24项，还不到1996年收到的53项申请的一半。分析师预期，如果目前的情况得不到根本扭转，到2003年，所有药业巨头都会陷入“真正的危机”。

　　在这种压力之下，制药业在过去数年中一直在进行整合。各公司希望通过收购交易削减成本，将知名药物纳入自己的产品组合，并增加正在开发中的药品。制药业分析师沙阿指出，在5至6家巨头公司主导全球市场之前，这种趋势不太可能改变，“整合是不可避免的，问题只是哪家公司将被收购”。

　　新巨头改写药业格局

　　不少分析人士认为，这宗并购案对于辉瑞来说就像一针“强心剂”，不管今后怎么样，至少现在能撑过去。无疑，该并购案也会给其他大制药商带来压力，迫使其寻求类似的并购交易，以期在激烈的竞争中赢得喘息的时机。但在目前制药业普遍不景气的年头，谁又能祭出辉瑞这样的大手笔呢？

　　据华尔街人士分析，葛兰素史克公司、罗氏公司等业界大腕，都境况不佳，很难以“强者姿态”达成并购交易。因此，新一轮的并购风潮看来还不会很快到来。华尔街一位分析师则无奈地说：“辉瑞的并购等于告诉所有人，制药业以小搏大的时代已经结束。要想继续生存，你就得放弃搏斗，乖乖地‘俯首称臣’。”▲

　　《环球时报》(2002年07月18日第十三版)

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