亚洲电讯公司在财务方面的保守主义作法曾一度使它们在互联网方面的投资寥寥无几，但这种做法现在看来开始得到回报，因为它们的积极进取的欧洲及美国同业在互联网泡沫爆破后遭受到了重大的财务困难甚至损失。这些公司现在在全球资本市场上的被接受程度相当糟糕，而亚洲电讯公司则在筹资方面仍然相当容易。新加坡的主要电讯服务供应商新加坡电讯在去年底成功发行了全球债券，获得了7倍超额认购，共集资23亿美元。鉴于市场气氛出现改善，菲律宾长途电话公司将在未来数星期内重新发起债券发行活动，有关活动在去年曾两度进行，但都以失败告终。尽管债券交易商及评级机构都对市场需求极为看好，但最终的发行规模仍未确定。香港的电讯盈科在去年十月及十一月分别进行了两次债券发行活动，总共筹集了10亿美元的资金。一位欧资银行的债券分析员表示，“亚洲的电讯公司发行的债券表现相当不错，从今年一月开始，这些债券的价差开始收窄。”同时，美国电讯公司发行的债券的价差则开始变宽，显示买卖亚洲的电讯公司债券的风险较低。

　　除了债务融资外，股票融资方面也有不错的迹象。内地主要的固定电话业务经营者中国电讯将在今年进行首次公开发行活动，预计可从香港及纽约集资数十亿美元。此次交易本来定于去年进行，但后来由于要对其进行重组而不得不推迟有关进程。

　　美国及欧洲电讯公司所遇到的麻烦，部分是由最近的会计丑闻引起的，这一问题已让曾经股价飞天的环球电讯及Qwest焦头烂额。这些麻烦不仅使投资者认为对它们的投资会有更大的风险，而且还使它们在资本市场进行集资的能力受到限制。据专门跟踪及统计股票及债券发行活动的Dealogic公司的资料显示，美国的电讯公司在2001年通过银团贷款及发行债券所获得的资金为1302亿美元，比2000年的1485亿美元下降了12%。在欧洲，电讯公司在2001年债券集资额为1812亿美元，而2000年则为2577亿美元。然而在亚太地区，电讯公司的债券集资额在去年虽然只有531亿美元，但比2000年的377亿美元上升了41%。安永会计师行电讯购并组的董事兼合伙人Tim Morris表示，“亚洲现在被看作安全天堂。”越来越多的投资者将注意由美国及欧洲转向了亚洲地区。

　　总起来看，亚洲电讯公司目前的受宠部分原因是由于幸运所致。由于数年前的亚洲金融危机，亚洲电讯公司没有像其欧美同伴那样在科技泡沫期间花费大量金钱去建立昂贵的基础设施，结果，它们的债务水平很低，资产负债表也相当健康。另外，亚洲区内电讯业的开放程度较低，没有出现像其它地方一样的混乱竞争及过度扩张情况。所罗门美邦亚洲电讯组的主管Greg Mazur表示，“大多数亚洲电讯公司要么是被政府所控制，要么就是没有为取得昂贵的3G服务牌照而背上沉重的债务负担，移动通讯公司就属于此类。”

　　美国电讯业目前的许多问题主都是由容量过剩引起的。由于美国于1996年对电讯业的管制放松，导致该行业内的公司纷纷进行大量投资。据美林最近的估计，在互联网泡沫爆破时，美国地底下估计总共铺设了6240万公里的光纤网络，但如今实际被使用的部分则只占其中的10%，而欧洲的情况与此类似。

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