我国的员工持股计划和管理者收购是伴随着经济体制改革的不断深入而逐步发展起来的，处于实验探索阶段。此类项目涉及到许多资产、财务、政策、法律等方面极其复杂的问题。在具体操作过程中，又有许多具体环节，如目标企业的前期调查、资产评估、财务审计、交易价格的确定、项目方案的设计、谈判，协议的签订和执行，以及配套的融资安排等，都需要专业化的服务，才能保障项目的成功进行。

　　目前“财务顾问”在员工持股计划及管理者收购中重点在以下几个方面为企业提供服务：

　　(1)方案策划

　　方案策划是项目运作过程的关键，在此阶段财务顾问主要帮助项目实施方做好以下几个方面的工作：

　　第一，提供有关项目运作的咨询服务，如果一家公司希望改革其薪酬体制，并决定设立员工持股计划；或者某公司的管理层希望收购该公司，实施MBO，他们就需要首先了解将要实施的项目应该如何进行。财务顾问可以提供相关方面的咨询服务。

　　第二，替项目实施方分析评估项目规划，如分析实施ESOP的目标企业的资产负债情况、股本总额、股权结构、管理层及高级技术成员情况、公司的赢利能力以及市场竞争力等，进而拟定项目战略规划。

　　第三，在管理者收购运作中，财务顾问要对目标企业进行尽职调查和初步估值，估值方法包括与同类上市公司进行类比分析，按现金流量进行估值等。

　　第四，帮助项目实施方制定收购建议，内容包括交易价格、策略、条件、时间、财务安排等。在管理者收购中，还要与目标公司的董事或大股东接触并洽商收购条款等。

　　(2)确定交易条件

　　财务顾问要协助项目实施方确定交易的条件，包括交易价格、付款方式等。在管理者收购中，财务顾问就收购条件代表收购方同目标公司进行谈判，以便最终确定一个公平合理、双方都能接受的合同。投资银行在与双方的谈判和协调过程中，关键是为双方确定合理的并购价格，因为收购方出价太低，对方就不会接受；如果其出价太高，又会影响自身的利益。

　　(3)提供融资安排

　　西方的中介机构在作为收购方的财务顾问时，往往还作为其融资顾问，负责其资金的筹措。财务顾问凭借自己丰富的从业经验、熟练的专业技巧以及广泛的融资渠道，帮助项目实施方设计、策划并完成筹资计划，以解决交易活动中的资金困难。在ESOP计划中，解决资金来源问题；在MBO实施中，支持管理层顺利完成目标企业收购计划。

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