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随着国务院常务工作会议正式把"股市稳定健康发展"列入议事日程，持续深跌五个多月的股市终于迎来生机。行情的走势性质是什、么?这轮行情高度如何?谁将充当行情的主角?……相信是大家所关注的话题，笔者愿意与大家交流看法。
股市基本面发生重大变化
首先是政策面的重大变化。"国九条"推出大半年以来，落实对市场的利好、实质性的举措甚少，正是这个原因，市场出现近半年的持续深跌，股指创出五年多的新低，基本构成了一场中小型的"股灾"；而9月13日国务院常务工作会议提出要抓紧落实"国九条"中"稳定健康发展股市"、"切实保护投资者的利益"的措施，让市场看到了希望，振作了信心。从这个角度看，后续应当有一些重大的实质性的利好措施出台。即使暂不出台，但信心有了，资金回来了，行情就会反复向上。一句话，股市政策面的重大变化，使市场内外的资金形成了向股市回归的冲击力量。
其次，股市本身的基本面出现了十多年来罕见的业绩大幅增长，市盈率创出10年新低的良好情况，股市本身的投资价值已经显而易见。不少业绩优异的上市公司现金分红回报率已达5%一7%，甚至更高。在这种情况下，股市指数仍创历史新低，显然是市场情绪过度悲观，"沽空搏傻"行为激烈，一旦市场恢复理性，过度抛售，过度低估的行为、看法，很可能又会形成过度看多，过度做多的情况。而目前，市场仍有不少资金处于观望，犹豫的状态，因此，行情属于标准的"初期阶段"，距离"在欢乐中死去"还远着呢!
第三，要指出的是：目前，股市技术面的严重超跌，短、中、长线技术底背离的状态，仅次于历史上1994年7月份，在这种情况下，有重大的政策性利好出台，引发股市的强劲上升行情是最正常不过了!
后市大涨小回绩优成长股将成龙头
就后市演变格局来说，后市指数走势将以大涨小回为主。由于股指从4月初下跌至今，一直没有出现过像样的反弹，呈现典型的单边下跌市，因此，这轮行情的上升很可能也将出现单边上升，以此来呼应前期的下跌。由于技术情况极度超跌，就像压抑很深、很长时间的弹簧，弹起来的力度和高度，可能都比较惊人。面对这种突然性，逆转性的走势，在操作策略上，要注意迅速把熊市的心态转为多头心态，从积极做空转为踊跃做多。至于向上行情的时间周期，至少可看7个交易周以上。
对于后市行情的主角，笔者坚定认为符合"绩优成长理念"的个股一定会远远跑赢大盘。统计从2003年11月1307点到本周1259点的，个股涨跌幅情况，就可以发现，同处于历史低位，指数又创了历史新低，但从1307点到1259点之间，中国最好的股票如中集集团(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)等，竟然还有50%一80%的巨大升幅，沧海横流方显英雄本色!正是今年这轮远比去年跌幅更大的熊市走势，让我们看到了中国股市内在的生命力和巨大的希望!
今年以来，有相当一批跨行业周期、具有较强的地区性或国际性核心竞争力的股票从熊市中脱颖而出，独领风骚，它们的股价目前大都位于今年1700点上方，或者已创历史新高，它们是：中集集团、贵州茅台、中兴通讯、烟台万华、海油工程(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、鲁泰(资讯 行情 论坛)A等……从历史经验的来看，熊市大跌之后股价坚挺者，是值，得深入研究，并择其佼佼者坚决买人的。
当然，笔者认为目前市场更有一批严重超跌、物超所值的绩优成长股，值得引起关注。例如TCL集团(资讯 行情 论坛)，像这种历经20年考验不倒、反而成为跨国企业的大公司，股价则在此轮大跌中腰斩过半，目前股价与垃圾三线股为伍，显然其价值已被严重低估，后市出现理性的价值回归乃最正常不过了!
大家可能还要注意物价指数的上涨对哪些行业最为有利，至少对于大型零售商业是很见效果的。大商股份(资讯 行情 论坛)中报报出0.32元的佳绩，难怪它会在这轮大跌中率先见底，率先回升。因此，后市涨势凌厉的个股，更多要从行业周期、宏观调控对行业的影响的角度进行分析把握。小牛才露尖尖角!大跌五个多月后，股市迎来晴朗天。让我们审时度势，好好把握，收获股市上的金秋硕果。(陈钢)(中证报)
TCL集团
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