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2003年下半年，在一轮波澜壮阔的反弹行情中，湘财荷银旗下的合丰周期基金凭借13．98％的总回报率在开放式基金中位居榜眼。与此同时，博时价值增长基金风头正劲，行业基金的崛起尚不为人所关注。2004年的股市从节节攀升到一泻千里，在波动如此剧烈的市道中，众多“明星基金”纷纷落马，净值损失惨重。而行业基金终于横空而出，以卓越的业绩给了市场一个不小的惊喜。
截至2004年7月30日，国际权威评级机构晨星公司的业绩排名显示，在今年以来总回报率的排名中，湘财合丰成长基金在所有开放式基金中位居第一，另一只行业基金宝康消费品也进入前十名。在同期上证指数下跌7．37％的情况下，湘财合丰成长基金的总回报率竟然高达13．55％，甚至还领先于表现最差的基金20个百分点。仔细分析不难发现，相对于那些投资范围广泛、股票仓位变化灵活的“全能”基金，行业基金更能够按照基金契约规定的投资范围进行投资，易于形成独特的投资风格。例如，湘财荷银旗下的合丰系列基金前十大重仓股的风格指向非常鲜明，基本按照成长类、周期类和稳定类行业的划分进行投资，三只基金交叉持有的股票非常少。专家指出，正是这种“坚守契约”的投资行为，使湘财荷银树立了行业研究为驱动的投资风格，在一定程度上回避了交叉持股导致的流动性风险，从同质化严重的基金市场中脱颖而出。
强调细分投资的行业基金，称得上是开放式基金中的“高端产品”，虽然还没有完全被中小投资者认识，但嗅觉敏锐的专业机构早已开始关注。今年以来，相当多的券商、证券分析机构甚至评级机构开始深入分析合丰系列基金，并在市场的不同时点重点推荐合丰系列中的某只基金。例如，在当前宏观调控的经济环境下，最近众多销售机构大力向投资人推荐合丰周期基金和合丰稳定基金，原因就在于周期类行业与稳定类行业的很多上市公司已经具备了很好的投资价值。
湘财荷银基金 供稿
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