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近期市场的低迷，让很多刚上市的新股都跌破了发行价，昨日上市的苏泊尔就是这样。这一现象不能不让人联想到现今的发行方式的弊端，高企的发行价和发行市盈率，似乎不能让市场人士在如此低迷的市场中充分接纳。于是，在业内相传已久的发行方式改革又一次被提了出来。记者随即就这一话题对证监会发审委委员、券商人士和普通投资者进行了采访。
市场化与国际接轨正当时
民族证券分析师徐一钉说：发行方式的三项改革，在业内已经早传开了，主要是再融资申请“过会”之后立即给批文，其后三个月时间内由公司和承销商协商时间发行；新股申购方式为市值配售与现金申购、网下向机构投资者配售相结合；新股ＩＰＯ市盈率按国际惯例由市场来定，市场火爆，可以50倍、60倍，只要你发得出去，但也有可能发不出去，其中风险要由券商，也就是承销商和公司共同承担。
他认为，目前在低迷的市场环境下，进行这样的改革很合适，因为市场火爆时就会有产生泡沫的嫌疑，股指向下走则正好进行低价、低市盈率的发行尝试。
恢复网上申购利好券商
按市值配售实行两年来，并没有给市场带来更多的资金，在股市下跌期间，新股配售反而限制了新的投资者进入二级市场。而新股屡屡跌破发行价，也没让投资者得到溢价的实惠。
而与此相对应，那高达几千亿元的专事申购新股的所谓“摇奖”资金，倒是可以在冻结申购资金时，给券商带来可观的息差收入。而这些收入，对于处在“水深火热”之中的券商来说，也是雪中送炭的好事。徐一钉认为，这项改革的主要目的即是管理层为改善券商困窘现状的举措。而再融资申请“过会”之后立即给批文的改革，主要考虑的是市场的流通性。
投资人更注重实质
当记者采访投资人万军时，他对这些形式上的改革颇不以为意。因为当时按市值配售方式公布时，市场是跳空高开，被视为重大利好，但结果怎样呢？直到现在还有很多营业部采取“合作配售”，股民有时候能中几十几百股，有的根本几年都中不了一个签。所以这个市场并不需要搞一些花样，现在最需要解决的是上市公司乱担保、资产质量不高、造假、大股东一股独大侵占股东权益等根本问题。而发行方式改革只是治标不治本。
记者还与发审委的一位委员进行了交流，他也认为对造假的上市公司需要有法律的严格规范，建立严格的审核、举报、监督制度，处罚要严厉，让这样的公司无处藏身，让这个市场更加健康！晨报记者刘畅
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