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昨日，两市股指先抑后扬，全日呈窄幅单边震荡盘升的走势。日Ｋ线双双以下影线较小、实体较大的光头小阳线报收。
蓝筹发力 中小企业板走弱
从盘面上来看，虽然宝钢股份(资讯 行情 论坛)发表澄清公告后出现了大幅震荡走
势，但以中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力为代表的大盘指标股仍然得到了短线资金的追捧，为稳定大盘和恢复市场人气起到重要作用。不过，市场的做空动力主要来自中小企业板和赛格三星、长电科技(资讯 行情 论坛)等电子类个股。昨日，大族激光(资讯 行情 论坛)公布了半年报，其高达63倍的市盈率难以得到市场投资者的认同，从而拖累了其他中小企业板个股纷纷回落。目前，中小企业板已有30只新股登陆，而个股的全线走弱，也揭示出其短线风险正开始显现。
仍受30日均线压制
技术分析，沪深股指目前仍然受到30日均线和ＢＯＬＬ线中轨的压制。虽然短线尚未企稳于1400点整数之上，但下方同时受到5日、10日短期均线的支撑，ＫＤＪ、ＲＳＩ等指标未能突破强弱分水岭区域，从而形成目前欲上不能、欲下不能的尴尬局面。从月Ｋ线来看，沪深股指均已出现四连阴，周Ｋ线ＲＳＩ指标也已经形成底背离，日Ｋ线下方5日、10日均线又处于黏合状态，如果股指持续震荡向上，必将构成金叉后向上发散的助长态势。而经过多次的反复震荡后，投资者在1400点下方存在较为强烈的惜售心理，市场做空动能有所不足。预计经过一段时间的整理走势后，股指有望以时间换空间的方式再度收复30日均线。
不宜盲目杀跌
笔者认为，由于以基金为代表的机构投资者普遍预期下半年经济增速回落，必将导致多数行业逐步显露周期性高点的特征，从而形成近期基金集中度较高的部分品种遭受主动性减仓。同时，需要提醒投资者的是，大盘最后一跌的杀伤力也不容忽视。由于目前股指阶段性底部尚未得到确认，所以在操作上，稳健型投资者还需以观望为主，不宜盲目杀跌；积极型投资者可考虑短线个股机会，1400点以下逐步增仓。 东方证券研究所王宇
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