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基金重仓股“季报出 走势尽”?


http://finance.sina.com.cn 2004年08月03日 03:41 北京晨报

  基金二季度青睐的煤炭股、石化股以及宝钢股份等基金重仓的指标股,近期都出现了不同程度的下跌,基金重仓股似乎进入“季报出,走势尽”的怪圈。

  近期重心出现下移的指标股,或多或少与市场的一些传言有关。如有消息称,宝钢股份可能在A股市场高额融资;还有消息称,原油价格创出21年来的新高,将大幅提升石化企业的成本,对石化公司业绩有负面影响。而对中国石油、建设银行等超级“航母”登陆A股 市场的预期,更是拉低了已上市蓝筹股的重心。加之前期表现较好的个股,累计涨幅都不小,技术上存在调整的需求。因此,大盘指标股成为了近期空方打压的目标。

  不过,自1783点调整以来,被机构看好、较为抗跌的个股,目前持有的机构仍保持着盈利,不少股票盈利甚至很丰厚。包括基金在内的机构,在错失四月高点的减仓时机后,都在期待反弹解套的时机。而在沪指再次跌破1400点后,市场期盼着的强力反弹并没有出现。此时,一些机构要减仓,显然前期走势好、仍有盈利的个股将成为这些机构首先考虑的对象。

  目前,A股市场的投资理念呈现“缺位”现象。狂炒小盘股已经成为历史;控盘模式使很多机构至今不能自拔;而“价值投资”又已经失去了去年的风采。仓位重或仓位轻的机构都有些“不知所措”,不知道现在哪些股票是安全的。A股市场缺乏盈利模式的结果,使得沪深股市对场外资金缺乏吸引力,同时导致一些场内资金外流,这其中也包括持有指标股的各类投资者。

  由于基金持仓是动态的,当基金正式公告季报时,不少基金的持仓其实也发生了变化。近两年来,投资者不难发现,基金最为看好的行业、个股,当基金持有某只股票最多时,往往就是该股出现逆转的开始,汽车股、钢铁股都是如此。到公告三季度投资组合时,估计基金大幅增仓或重仓的股票将出现不小的变化。历史经验表明,成功只属于少数或极少数人,当大家都持有相同观点时,市场恐怕很难垂青大多数。短期内,如果没有大量增量资金进场,A股市场似乎很难摆脱目前低迷的走势。民族证券徐一钉






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