|
兴业证券 王锐
对于内地机构有望直接投资香港债市的消息投资者第一反应是回避，因为这等于是QDII实施的先兆，两地市场的差异让投资者担忧资金面会吃紧，个股普跌，吞没了大盘周四的反弹成果。但以往走势疲软的中小企业板出现了难得的相对强势，在华邦制药(资讯 行情 论坛)大涨的带动下，表现活跃。这主要是因为华邦制药推出了10转增5派2元的高送配方案
，提升了市场对其他中小企业股的送配预期，那么中小企业板能否借此机遇走出低谷呢？笔者认为机会渺茫。
首先，中小企业板除少数个股外，上市后都表现不佳，充斥着短线投机的气氛，尤其是“新八股”，既有上市之初巨量套牢盘压力有待化解，又有类似江苏琼花(资讯 行情 论坛)违规上市的冲击，这令中小企业板对投资者的吸引力大打折扣，缺乏响应，即便有题材也无用武之地；其次，从历史表现来看，前些年在概念炒作风行一时的时候，含权股易受追捧，高送转股出黑马，而在价值投资理念当道之时，投资者注重的更是价值，因此，今年初对含权股的炒作就存在巨大的差异，士兰微(资讯 行情 论坛)等业绩出众的个股表现出色，星湖科技(资讯 行情 论坛)等公布预案后便迅速回落，因此，有没有高送转题材不是重点，关键是能否高成长，从已公布半年报的中小企业股来看，华邦制药净利润同比增长6%，精工科技(资讯 行情 论坛)也仅增长7.75%，根本不能满足高成长的预期，与此同时，主板市场的次新小盘股由于业绩、成长性和送配潜力都与中小企业板相当，同时由于前期的反复下跌，股价相对较低，会分流中小企业板的资金；更为重要的是，目前大盘走势低靡，不断创出新低，市场热点往往稍纵即逝，缺乏延续性，反弹每每展开都因短线获利盘和解套盘的双重压力而夭折，而作为稳定市场核心力量的大盘蓝筹股也深幅回落，表明驻扎其中主力希望通过振荡调整仓位，这凸现场内存量资金对市场信心不足，更难以吸引场外增量资金的流入，在这样的状况下，中小企业板如要保持强势，需要有大资金支持，虽然从最近的成交情况来看，机构专用席位频频在中小企业板亮相，但面对“新八股”沉重的套牢盘，新增资金不会选择为他人做嫁衣，只有依靠原有主力自救，而在大量资金套牢的情况下，自救的力度有限，因而随后上市的十八只个股机会更大一些，但也可能集中于业绩优良成长性好的少数个股比如苏宁电器(资讯 行情 论坛)，难以引起整个板块联动。
综上所述，由于具有高送转的潜力，中小企业板存在短线机会，个别个股也有成为黑马的潜力，但要摆脱弱势，整体上扬还缺乏底气，只有在大盘转暖，市场人气恢复后，中小企业板才有望被逐步发掘。
| 
