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江苏天鼎 秦洪
一向不引人注意的软件板块在近期突然成为市场的领涨板块，用友软件(资讯 行情 论坛)已是持续两个涨停板，在此影响下，昨日的交大博通(资讯 行情 论坛)、宝信软件(资讯 行情 论坛)、恒生电子(资讯 行情 论坛)等个股也顺势涨停，进而推动了股指的反弹，那么，究竟软件板块的基本面发生了怎样的变化，使二级市场如此“涨声一片”呢？
政策引导热钱流向
目前全球软件行业的总产值已达到了6965亿美元，其中美国以2797亿美元(占总额的40%)位居榜首，其主要产品技术也处于全球领先地位，特别是系统软件和支撑平台软件基本上控制了全球的标准。
相比较而言，我国的软件行业总体上还比较弱小，仅占全球市场份额的1.9%，此数据仅仅高于印度的1.75%，但低于韩国的2.41%，而且产品大多集中在应用软件、防杀病毒软件、中文信息处理软件等领域，与我国经济实力明显不相匹配，也在一定程度上制约了我国经济的增长动力。
正因为如此，相关部门极其重视软件的发展，早在前些年就相继出现了软件，系统集成电路等行业的优惠政策，尤其是增值税方面的优惠。但毕竟增长速度仍然不明显，所以，我们在昨日又看到了支撑软件业的言论，国务院副总理吴仪在大连召开的亚太地区软件和信息服务国际合作部长峰会暨企业家高层论坛上发表演讲时指出，我国软件产业将面临着难得的机遇和广阔的市场空间，将出台六大措施促进软件业的发展。
受此思路的影响，以用友软件、宝信软件等为代表的软件业板块迅速得到了热钱的涌入，由此可见，政策导向有时候还真能够引导热钱流向。
两因素导致板块分化
不过，能否说软件板块将从此过上幸福日子，这值得推敲，一方面是因为政策扶持只不过是给软件行业上市公司提供了一个外围环境，最终能否将政策扶持转化成企业业绩增长的动力，关键还在于企业本身内在的核心竞争力，所以，对软件产业政策扶持也得区别对待，并不意味着政策扶持就会产生国际竞争力的软件巨头。
另一方面则是因为软件行业有着诸多细分行业，部分细分行业能够在政策的扶持下迅速成长为大型企业，比如说ERP(企业资源计划为主的企业管理软件)产品在近年来的增长率是直线上升，2002年较2001年的8.7亿元猛增到16.12亿元，增长率高达85.3%，远远超过软件行业30%的平均增长率。而由于我国有1.5万家大中型企业和近800万家中小型企业，形成了超过200亿元人民币的潜在市场，所以，此细分行业的上市公司如果再配合政策扶持，完全可以做大做强。
但对于金证股份(资讯 行情 论坛)、恒生电子等为代表的证券软件业务为主的上市公司，则由于证券业务近年来的不景气以及其他因素，此类个股所处的细分行业难以跟得上软件业的发展，可以讲，这些细分行业并不是因为没有政策扶持，而是因为得不到所服务的行业成长支撑，既如此，我们也就理解了为何金证股份预亏、恒生电子预警的原因了。
关注两类公司
既如此，我们认为软件板块在短期“硬”了之后就存在着极大的分化，类似于金证股份、恒生电子等个股在证券业务未出现牛市行情之前，此类个股仍然存在着业绩不确定的风险，难以出现大的行情。另外，对宝信软件等服务对象相对固定的软件公司也要注意其投资风险，而拓普软件等个股则是最大的风险股，看一眼就会发现可能出现投资风险。
但类似于用友软件、华胜天成(资讯 行情 论坛)等个股则可以借助于行业的分化而脱颖而出，尤其是用友软件在前些年从财务软件转向到ERP，获得了巨大的成功，有望在此业务领域继续保持领跑者的角色。同时，对东软股份(资讯 行情 论坛)也可以关注，因为公司在数字医疗领域的积极拓展也开始取得成效。
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