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昨日行情中，中小企业股表现活跃，华邦制药(资讯 行情 论坛)、航天电器(资讯 行情 论坛)、中航精机(资讯 行情 论坛)等个股的短线涨幅都超过了5%，这是否意味着超跌的中小企业股将走出一轮强劲的反弹行情呢？
从技术面来看，中小企业股已具备一定的反弹动力。前期中小企业板市场持续弱势，股价严重超跌，技术上孕育着一定的反弹要求。经过前期的大幅下跌之后，大部分中小企
业股已回调到合理的价值投资区域。虽然平均市盈率还高于主板市场，但比主板市场的小盘股平均市盈率已低了很多。这也是以投资基金为代表的主流资金开始介入中小企业板市场的一个重要原因。
不过，中小企业板市场的发展还存在一些不确定因素。首先，中小企业板市场面临严峻的诚信危机。江苏琼花(资讯 行情 论坛)上市不足半个月就爆出虚假信息披露事件，在市场中掀起了轩然大波。从一些市场调查来看，超过50%的投资者认为该股应该退市，可见民愤极大。而江苏琼花事件还没有解决，精工科技(资讯 行情 论坛)的虚假信息披露又被媒体曝光。在如此短的时间里接二连三地发生类似的问题，使市场开始怀疑整个中小企业板的诚信问题。在诚信危机没有彻底解决的情况下，中小企业股的表现也将会受到负面影响。其次，中小企业股的龙头品种并不清晰。能否成功培育领涨品种是中小企业板市场发展的一个关键问题。近日，大族激光(资讯 行情 论坛)和苏宁电器(资讯 行情 论坛)的强势表现虽然让投资者看到了一点希望，但从昨日的表现来看，领涨中小企业板市场的却是华邦制药、航天电器等个股，可见中小企业股的龙头品种并不清晰，这将对行情的深入发展产生一定的制约。第三，从整个市场环境来看，目前中小企业板的发展基本上与主板市场“同呼吸，共命运”，而近期主板市场的弱势格局相对明显。在这样的格局下，中小企业板市场很难摆脱主板市场的弱势格局而独立走强。
中小企业股面临分化将成为后市发展的必然选择。就短线而言，中小企业股有望在短期内展开一定的反弹，但期望出现连续性的强势反弹并不现实，后市的中小企业股将出现分化走势。一方面，少数具有良好成长潜力的个股有望中线活跃，而其他个股在短线反复后将继续出现震荡。另一方面，市场资金主动攻击的个股会表现出较强的弹性，而跟风上涨的个股的持续活跃能力将受到限制。(北京首证 季凌云)
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