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广州博信 周建新
证监会关于解决“股权分置”的言论仅是“只闻其声，不见其影”，而“以股抵债”则隐隐嗅到了“国有股减持”的味道。本次“股抵债”的试点推出再次掀起了市场的波澜，对此，市场各方褒贬不一。赞同者认为这是长期利好，可以解决大股东长期占用上市公司资产而无力偿还的老大难问题，有利于上市公司治理结构改善，而且上市公司股本缩小、业
绩有望提升等等；而反对者则认为，这属于利空因素，在会计处理上，股权和债权的减少，务必使资产项目相应减少，这将使公司的每股净资产大幅减少，当期利润也明显受损，部分公司有可能因此而戴上ST的帽子。无论这对上市公司的影响几何，但有一点是毋庸置疑的，大股东所侵占的是上市公司的现金资产，其质量远远高于大股东所持有的非流通股，而且以净资产定价，那么这一过程就不是等价交换，显然违反了市场所遵循的“公平”原则。此外，“以股抵债”并不是财富创造的过程，实质上是财富大转移的过程，得利的仍然是大股东们，而流通股股东并没有获得实质性的好处，这似乎有变相减持的味道。而最令市场担心的是，这一方式试点完成后，是否大面积推广，其它上市公司又会否争相仿效呢？若果真如此，那么就等于说，国有股减持已拉开了帷幕，而大股东会更肆无忌惮地损害流通股东的利益，其可能造成的负面效应应引起我们的重视。
明天为本周和本月的最后交易日，一周及一个月的行情将在此划上句号。打开K线图，我们清晰地看到，在经过三个月的持续大幅下跌后的7月，大盘在技术上应具备强烈的反弹要求及反弹动能，可是事实上大盘并没有因此而展开有力的反弹，而是以低位横盘整理来消耗市场“来之不易”的反弹动力，这不禁令市场为之揪心。俗话说：“久盘必跌”，若继续维持目前这种状态，那么多头的力量将在此消耗贻尽，而空头也会借此机会再次发难，后市重新破位下行也在所难免。然而，近日大盘的数度破位然后又数度拉起，盘中主力护盘之心“昭然若揭”。今天，商务部部长薄熙来表示继续支持中国软件产业加快发展，受此消息刺激，科网股在用友软件(资讯 行情 论坛)的带领下全面走强，使市场人气得以重聚，大盘也顺势展开反弹，成交量明显放大，股指又重新站上了5天均线，大盘短线破位的风险暂时得到缓解，后市将有望再次挑战30天均线。可是大盘能否最终“转危为安”，还要密切关注成交量是否持续放大，而且股指能否有效突破30天均线。
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