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周三，上证综指冲击5日均线受阻后再创新低，量能继续萎缩。
政策面上，“以股抵债”虽能使上市公司有效卸掉包袱，上市公司的每股含金量得以提高；但无形之中为大股东套现和占用资金提供了便利。在上市公司问题接连不断的情况下，“以股抵债”作为治标之策，对于规范上市公司行为，重塑市场信心的作用不大，不会对市场构成重大利好。
继此前中石油、铁通曝出A股超大额融资的传闻刚刚澄清，市场又遭到了“新股上市”传闻的袭击，宝钢股份(资讯 行情 论坛)传出拟在A股市场融资300亿元的传闻。上周大盘在反弹到1460点后又开始破位下行，直接原因是市场传闻航母要登陆A股市场。这次虽然发行大盘股传闻，已辟谣，但对市场构成了重大心理压力。根据以往的经验，下半年几乎都有大盘股上市，即使不是中石油，也必然有其它的大型企业要发行，扩容压力相当沉重，市场资金面面临考验。股市在各种利空传闻下不断下跌，反映出市场心态极度脆弱。
大盘破1400点之后最终向1300点一线寻求支撑，尤其是目前大盘的下跌有更深层次的内在原因，部分机构的资金紧张，市场孕育着剧烈的股价结构性调整。7月29日联通配股新增可流通股15亿股将上市流通，这会给市场造成一定的压力，但由于其中有1.7亿股是由承销团包销的，加上目前股价离配股价较近，一旦配股新增部分上市，经过一段时间消化压力后，有可能成为短线大盘反弹的契机。不过目前市场潜在的扩容压力和资金面压力还比较大，使得大盘短线反弹也难改弱市探底的趋势。
上证联 沈钧
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