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电广传媒昨日公布了“以股抵债”方案，从而有望成为证券市场首家“以股抵债”试点公司，一个崭新的概念由此产生。最近几个交易日具有“以股抵债”题材的股票开始走强，那么，后市能否围绕“以股抵债”形成一个新的炒作热点呢？
从最近盘面表现来看，电广传媒连续两天停牌，在停牌期间，市场已经对拥有“以股抵债”的题材股进行了提前的炒作，具有类似题材传闻的个股短线强势特征非常明显，华北
制药（600812）、三九医药（000999）等股票连续逆势上攻。到了电广传媒公布了明确消息后，这些股票却同时进入了调整状态，而调整的原因主要是因为电广传媒这只正宗的“以股抵债”股并没有出现连续的强势上涨。可见这些股票的走强更多的是市场短线资金的投机性炒作，而并非是中长线买家所为。
目前来看，电广传媒的上涨还没有形成非常明显的财富效应，一个主要的原因就是市场还不知道谁具有同样的题材，而去主观地猜测哪家公司有幸成为下一个试点公司则带有很大的盲目性。因此，“以股抵债”这一重大的创新举措并没有在二级市场形成大的波澜。
其实，进行“以股抵债”的公司大都具有一定的“问题”。这个“问题”主要是与大股东大量占用上市公司资金有一定关系，而且这样的公司不在少数。另外，那些股权结构矛盾比较突出的公司也存在迫切需要改善股权构成的要求，因此采取金融创新手段的可能性比较大。所以，对于国有股、法人股或者地方国资部门持股比例非常大的上市公司股票，同样值得关注。
不过，投资者在操作上要注意，目前明确公布有“以股抵债”计划的公司只有电广传媒一家，其他股票的走强都是市场的跟风炒作，追涨的风险较大，尤其是目前大盘指数每天都在创新低，更增加了个股操作的难度。因此，对于市场短线追捧“以股抵债”相关题材股的行情，有必要保持一份清醒的认识。北京首放孟庆来
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