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周一、周二两个交易日股指小幅调整，但是市场中总有几只股票走势非常强劲，以三九医药(资讯 行情 论坛)和华北制药(资讯 行情 论坛)为代表。其实他们两个都是借“以股抵债”这个概念才能得到市场的认同和追捧的。那么“以股抵债”第一股电广传媒(资讯 行情 论坛)今天复牌之后以涨停高开之后却没能封牢涨停，并且还走出了迅速回落的走势，难道被市场寄予厚望的“以股抵债”概念就将就此熄火吗？让我们来先看看电广传媒走弱的原因。
首先，三九医药的公告。上周有消息称，电广传媒实施大股东“以股抵债”方案已经得到有关监管部门初步认可，可能成为证券市场第一家实施“以股抵债”的上市公司。还有消息说，另两家上市公司也将尝鲜“以股抵债”。而这两家公司有可能是三九医药和华北制药。可以说，电广传媒已经确认是“以股抵债”第一股了，而三九医药和华北制药也将会成为其中一员的。于是，在周一和周二电广传媒停牌的两天，三九医药和华北制药在大盘调整的情况下，大幅上涨为“以股抵债”第一股的上市提前营造气氛。可以说，三九医药将会是与电广传媒相辅相成的一只龙头股票，但是，就是这个曾经被市场寄予厚望的三九医药今天却发布公告称不会进行“以股抵债”。这就直接打击了市场对“以股抵债”概念股的追高欲望，作为龙头的电广传媒自然也不例外。
其次，股指偏弱影响市场信心。在以中国石化(资讯 行情 论坛)为首的石化股的大幅下跌的情况下，各指标股也开始大幅下调，这直接形成了股指的大幅跳水走势。当然，这也直接打击了市场对“以股抵债”概念股的做多热情。那么对于电广传媒的追高热情自然也就降低了很多。
在了解了电广传媒首日没能封住涨停的原因之后我们需要知道“以股抵债”以后是否还能够走远。不过在这之前我们应该了解最近实施“以股抵债”的大的背景。在2001年的时候，管理层提出了要国有股减持，于是股指大跌，从2200多点一下子跌到了1300点，没有办法管理层只好暂停国有股减持。虽然说停止了，但是现在股指还是上不去，就有人提出了是因为股权分置问题没有解决所以股指上不去，于是管理层最近又透出了要解决全流通问题的消息。而“以股抵债”就是一种解决国有股减持的一种金融创新。“以股抵债” 既可有效解决大股东长期占用上市公司资金问题，为量大面广的上市公司清欠提供借鉴，又可缩小相关上市公司股本，提高每股净资产和每股收益。作为一种较为理想的国有股减持途径，“以股抵债”可谓“一箭多雕”。那么，从大的背景上来说，“以股抵债”是符合当前市场的未来趋势的。
我们知道，看一个板块能否成为持续的热点是需要有一个或两个龙头的带动作用的。特别是在大盘不好的情况下，一个龙头的示范作用将会直接决定该板块未来的走势。被市场寄予厚望的“以股抵债”概念第一股电广传媒复牌第一天的走势却不尽如人意。但是我们应该看到这是与三九医药和大盘的疲弱走势有很大的关系。在经过短暂的调整之后，符合大的市场背景的“以股抵债”概念将会厚积薄发，重塑“逢新必炒”的神话！(华安证券）
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