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昨天沪指击穿年内低点1376点，前期活跃的中小板股和科技股成为抛售的重灾区，这是阶段热点多翻空的补跌行情，空方能量仍有进一步释放的要求，在消息面没有重大转折之前，市场将延续惨烈的技术回调走势。
做多依据
第一，三针探底，超跌反弹要求日益浓厚。从大盘 K线图上看，沪深股指经过周三震荡后，基本形成三针探底的走势，技术面超跌反弹的要求较为浓厚。从技术面上看， 7月 23日同 7月 26日之间的 K线图留下一个跳空缺口，技术面上股指有反抽 1400点回补跳空缺口的要求。第二，四大指标股低位企稳，技术面孕育反弹要求。虽然大盘创波段调整新低，但中国石化(资讯 行情 论坛)等指标股皆未创波段调整新低，而基本维持地位震荡的格局，显示主流资金的杀跌意愿皆不大，而且技术面的形态大多保持完备，不排除短线调整到位后将继续反弹的可能。
做空依据
第一，市场进入利空呈现高峰期，技术三重底也难挡消息面地毯式空袭。继周一关于股权分置问题引起市场小幅恐慌后，周二市场又传有经济人士建议应尽快推出合格境内机构投资者 (QDII)制度，变强制结汇制度为按照一定比例结汇，为人民币升值减压。目前新股发行速度也有所减缓，但有消息称是为后市发行超大盘股做准备，结合市场传闻中石油消息人士透露，已向证监会提交 A股上市申请的消息，超级大盘股上市的预期更让大盘感冒。 7月 29日，中国联通(资讯 行情 论坛) 15亿流通股将上市，现时以及预期的扩容问题已经成为制约大盘反弹高度的重要因素。第二，市场进入破位式杀跌、绩优股补跌行情，这加大了市场恐慌力度。凯乐科技(资讯 行情 论坛)、云内动力(资讯 行情 论坛)昨天的破位杀跌意味市场进入强势股补跌阶段，市场无一防御性品种可以坚守，使市场进入整体恐慌状态，预计战略看空依旧是目前市场运行的主基调。(三元顾问 陈林展)
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