国金投资财经要闻及行业公司点评

　　财经要闻点评

　　国务院部署促进非公有经济工作

　　新华社电，近日国务院召开促进非公有制经济发展座谈会，温家宝作出重要批示要求抓紧研究制定鼓励、支持和引导非公有制经济发展的政策措施，清理和修订限制非公有制 经济发展的法律法规和政策，消除体制性障碍，切实保护私有财产权。使非公有制企业和其他企业享受同等待遇，实现公平竞争。当前宏观调控不仅有利于国民经济平稳较快发展，也有利于非公有制经济健康发展。

　　点评：近日，我们相继点评了《公司法》修改草案以及国家对投资体制改革的方案。我们认为，《公司法》这一市场经济的根本大法的大面积修订，反映了我国社会主义市场经济发展的新现实，市场主体的权力也将得到更大范围、更高层度的尊重。而国家投资体制的改革所体现的“法不禁止既允许”的精神也体现了市场经济的基本原则。我们认为，国务院部署促进非公有经济工作恰恰是在这两个体制性改革的背景下举行的，具有深远的意义，而不单单是为了安抚在本轮宏调中“受伤最深”的民营企业。回到证券市场，我们可以预料，随着中小企业板的设立和发展，新《公司法》、新的国家投资体制、以及后续新的《证券法》都将大大降低民营企业进入资本市场的门槛，证券市场的广度和深度将得到史无前例的提高，对国民经济的代表性也将上一个台阶。

　　二季度农产品(资讯 行情 论坛)生产价格上涨10.9%

　　国家统计局对全国27000个农业生产经营单位的生产价格调查显示，今年二季度全国农产品生产价格同比上涨10.9%。种植业、林业、畜牧业和渔业产品生产价格分别上涨17.4%、8.9%、3.9%和11.9%。

　　点评：农产品生产价格上涨的直接受益者即中国9亿多农民，据报道，今年上半年全国农民的平均收入增长了将近20%，出现自1997年以来农民收入的首次明显增长。农民增收主要来自于农产价格上涨、丰收、国家逐步取消农业税以及国家对农业的直接补贴。传统认为，农业部门收入的增加主要来自于收入转移，我们认为目前的农民增收也体现了收入转移的特点，考虑到经济的发展和台海紧张局势，这种收入转移的趋势可能会持续相当长的时间。中国的农民收入水平在过去的十年中没有明显的进步，因此，当资金再一次流向农民，压抑多年的消费欲望将喷薄而出。对证券市场而言，投资消费类产业也极有可能形成潮流。

　　行业公司点评

　　手机上半年降幅最大

　　上半年，中国手机市场价格一路走低，其经历时间之长、降价幅度之大，为所有IT类产品之最。

　　根据ZDC(ZOL数据中心)对手机市场持续的价格监测结果显示，以2004年1月为基期，从2004年伊始，手机市场价格便处于持续的走低中，到第2季度，手机市场价格已完全陷入低价中。持续的价格下挫导致6月份中国手机价格指数仅为87.4%，相比基期其价格降幅接近13个百分点。

　　点评：手机市场已经进入成熟阶段，未来手机用户的增长和更新换代的速度将会下降，由于受学习曲线和生产线大量投入等因素的影响，手机的价格将会出现长期向下趋势，手机的暴利时代已经结束，从夏新电子的业绩和走势来看，手机股的风险早已完全暴露，近期TCL集团(资讯 行情 论坛)的破位下行，也表明手机行业利润下滑的风险，投资者目前阶段应该回避手机制造为主的上市公司，包括波导、中科键、熊猫电子、深康佳等上市公司。

　　上汽选定首发牵头行

　　据知情者称,上海汽车工业公司(Shanghai Automotive Industry Corp.)已聘德意志银行(Deutsche Bank AG)、美林证券(Merrill Lynch & Co.)和摩根斯坦利(Morgan Stanley )作为承销价值高达20亿美元的首次公开发行股票(IPO)的承销牵头行。

　　匿名知情者称,这三家投行上周末已在京向上汽做了最后情况介绍。根据在港承销中国企业股票的标准收费费率3.5%计算,这三家投行可能从收费获得高达7000万美元收入。

　　据咨询机构麦肯锡(McKinsey & Co.)预测,中国汽车市场在2010年前有望翻三倍,达580万辆规模。

　　点评：上汽公司海外上市融资计划，对国内市场的冲击将会相当大，特别是上海汽车(资讯 行情 论坛)，由于该股前期有集团上市概念，而集团拥有大量优质的合资企业，包括与大众和通用的合资企业，因此，业绩相当出色。上汽公司最终选择海外上市，使得国内市场越趋边缘化，由于国内汽车市场的长期趋势仍然非常看好，因此，汽车类上市公司未来发展的潜力巨大，从目前来看，合资企业尽管获取了大量的利润，但是未来市场格局并没有因此而确定下来，民营和国有的汽车制造商还在残酷竞争，未来汽车产业的希望之星同样有可能在目前的上市公司中产生，投资者应保持关注。