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周一，宏观调控依然将继续，使深沪股市难以出现反弹走势，继续大幅下跌，沪指最终收于1387点，又一次收于1400点之下，成交量的萎缩显示投资人信心不足，TCL集团(资讯 行情 论坛)成为领跌股。相反，证监会有关人员指出解决股权分置条件渐趋成熟及全流通必须果断试点等，使相关题材股受到追捧，出现一定涨势。在目前股指不断下跌及投资损失惨重的情况下，推出有利于中小投资人有利的全流通方案有助于市场活跃，但在低市盈率股大量存在的情况下能否促成大盘的上扬还存在较大的疑问，目前最重要的是稳定投资人的心态，
并适当运用政策手段刺激市场走高。目前市场中一批个股具有极高的投资性，只是缺乏有效的引导，比如钢铁行业从6月中旬开始钢铁价格就在超跌后持续上涨，且上扬态势一直持续至今，这就为钢铁行业下半年业绩提供了保证，在这种情况下还非理性抛售钢铁股只会带来其他股比价偏高，引发更大抛盘，从而使大盘破位下行，所以，如果要稳定大盘，关键要基金投资人增加钢铁行业股的仓位，使低市盈率股有上扬走势，带动市场市盈率评判标准的提高。从市场走势上看，由于扩容过快，投资人对管理层调控市场能力失去信心，使上档抛盘较大，短期仍有下探寻求支撑的可能。在市场调整过程中，投资人可以优化组合，将高市盈率、低成长性股票转换为低市盈率、高成长性的股票，因为通过这种转换，可以使投资人获得以时间换空间的机会，如太钢不锈(资讯 行情 论坛)，其每月的每股增值在0.05元，经过20个月增值后，其每股净资产就将提高到4.40元左右，而如果其增值部分又投入，则增值速度可能更快。
个股上，关注北生药业(资讯 行情 论坛)600556：公司预期中期业绩增长50%以上，按2003年中期0.17元/股测算，2004年中期每股收益将达0.25元以上，如果全年能保持50%业绩增长，则每股收益将高达0.68元左右，属市盈率极低的生物制药股。
张明星
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