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江苏天鼎:三重底是否夯实

http://finance.sina.com.cn 2004年07月26日 08:22 深圳特区报

  短线仍有机会,可关注中小板块及基金加仓个股

  上周沪深两市一改前期的震荡蓄势走势,出现了向下破位再寻支撑的趋势,尤其是上周四在蓝筹股的带动下,沪综指出现了自去年5月13日以来的最大跌幅2.80%,不过由于周五的止跌企稳,市场开始探讨三重底是否确立,那么,能否如愿呢?

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  中小板块走得比主板强

  众所周知的是,上周股指的调整动力来自蓝筹股。中石油将“海归”的传言,使得石化板块出现了接二连三的破位走势。种种迹象表明,蓝筹股的抛盘不是中小投资者,而是刚刚公布完二季度季报的基金。

  正因为蓝筹股的没落,短线资金将目光放到了中小板块,加上苏宁电器(资讯 行情 论坛)在上周成为沪深两市第一高价股,激发了中小板块的投资信心,中小板块新近发行上市的个股出现了领涨特征,如苏宁电器、鑫富生化。看来,中小板块在近期将充当市场热钱的主角。

  三重底仍然存在着未知数

  虽然上周五沪综指再回到1400点上方,似乎表明沪综指有可能在1376点、1378点与上周五最低点的1387点形成三重底,但市场愿望是好的,笔者认为难以实现,原因有三。

  一是市场的经验告诉我们,往往被大家认同的技术性底部并不是真正意义上的底部。一大批中小投资者的资金每次都在1400点下方建仓,结果导致了市场均是底部筹码,你说场外的增量资金会进场吗?真正底部都是在破位再破位的恐慌气氛中形成的。

  二是股指的调整压力仍未消除。如主板中的ST板块尤其是面临着退市的戴帽ST股存在着与三板提前接轨的调整动力。再如蓝筹股存在着业绩预期下降的风险,而老基金二季度的持仓股仍然高达近65%,此类个股有可能继续成为市场后续的调整动力。再如中小板块仍然缺乏大资金关照所必须的出现价值低估个股的条件,该板块在8月份有调整可能。

  三是市场的扩容压力短线趋于缓和,但从证券市场的功能以及在香港挂牌交易的H股仍然有“海归”的动力,尤其是中国石油、中国海洋石油等急需资金进行资本性支出的瓶颈性行业,如此一来,就会引发股价结构的调整压力。

  所以,目前市场所谓的三重底,在短线看来还会存在着一段时间,但却难以成为下一轮行情的三重底。

  操作策略

  在这样背景下,就意味着两个含义:一是大盘在短期内的确跌不下去,三重底的短线支撑还是有的;二是在长期内尤其是今年四季度乃至明年初,不排除股指在蓝筹股业绩下滑的带动下有再度大跌的可能性。

  由此,操作策略也较为简单,短线仍有机会,如中小板块,但仓位不要超过40%;如基金新加仓的股票,国投电力、福星科技(资讯 行情 论坛)、生益科技(资讯 行情 论坛)、超声电子(资讯 行情 论坛)等。(江苏天鼎秦洪)






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