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北京首放
本栏上周点评的跌破发行价的新股板块表现出色，通威股份(资讯 行情 论坛)最大涨幅达到8.37%，北方天鸟(资讯 行情 论坛)最大涨幅也达到了8.80%，同时本栏在7月9日点评的小天鹅(资讯 行情 论坛)A在本周创出了反弹新高，自推荐日起最大涨幅达到了18%，介入的投资者在弱势中获得了稳定的利润。
上周大阳线之后成交量的快速萎缩表明了场外资金在目前点位仍然没有大举入场的信心，1450点上方成为市场中多头最大的心理压力，经过三天的缩量整理，市场终于选择了继续向下的走势，沪指在一天的时间内接连跌破短中期的多条均线，弱势尽显，周五沪指更是跌破了1400点整数关口，最低达到了1387.26点， 并且还留下了一个缺口，市场恐慌气氛出现蔓延扩大的趋势，但距离前期的低点1376点只有一步之遥的情况下，连续大幅暴跌之后，空头力量也已经得到了较为彻底释放，后市出现快速报复性反弹的机会也不容错过。
从技术上看，1400点下方仍旧存在着较大的支撑，周五的长长下影线预示着经过短期的大幅下跌，市场积聚了强大的作多反弹的动力，可以认为，只要目前市场出现一个能够带动市场人气的热点板块，投资者的作多气氛将重新爆发，沪指将成功构筑千四三重低。
今年以来国家对部分过热行业进行调控，部分行业肯定会受到不同程度的影响，如钢铁、电解铝、水泥等过热行业的紧缩，加上这些行业大多是基金重仓股所属行业，这些紧缩行业的未来盈利预期将有所降低，基金面临赎回的压力，基金只能抛售手中所持重仓股来调整持股结构。从盘中看，这些核心资产如钢铁、汽车调整力度进一步加大，同时，前期率先反弹走势强劲的石化板块也成为了市场主要的作空动力，整个基金重仓股板块都出现了筹码松动的迹象，对于这种现象，我们认为，这是基金在目前情况下采取了调整仓位的原因，这是因为在管理层宏观调控以初见成效的情况下，相关的行业板块上市公司的成长肯定要受到较大的冲击，业绩将有可能在不久的将来出现高位的拐点，基金减持受到冲击最大的如汽车、钢铁是意料之中的。
不过，在基金调整仓位的过程中，投资者也可以发现其中投资的机会。近期在市场出现快速下跌的同时，市场却出现了部分个股逆势走强的现象，比如近期始终走强的煤炭板块、有色金属板块等等，都明显出现了新资金建仓的迹象，这种现象应该说是机构投资者对该行业上市公司即将公布的中报可寄予厚望而做的一些战略性建仓或低位回补，使得该类股票明显缺乏做空的动能，甚至走出独立的行情。分析这些板块个股，我们看到支持其股价保持坚挺且不断提升的最主要的因素，还是来自于中期业绩的增长预期。尽管这类板块个股也在宏观调控政策下受到一定的影响，但考虑到自去年以来行业景气度大幅提升带来的业绩快速增长，因此，在即将公布的中期财务报告中预计仍将有不俗的业绩增长。加之，近三个月来大盘持续调整之后，许多个股股价的定位已基本接近相对合理和安全的价值投资区域，随着个股中报行情的来临，促使这类板块个股愈发活跃起来。从另一个角度看，新基金对于近一二年涨幅过大的股票，肯定会采取尽量回避，避免为他人“抬轿子”的操作，而建仓的最佳目标极有可能是涨幅不大的二线蓝筹股。
近日以华鲁恒升(资讯 行情 论坛)、云天化(资讯 行情 论坛)为首的化肥板块个股的出色市场表现，恰恰印证了目前行情中仍蕴含着不少的市场机遇。我们认为，化肥板块在基本面根本性变化的环境下，作为二线蓝筹中的佼佼者，将整体走出一轮全面的上升行情。
经过近年来成本的提升，化肥价格也开始在成本的推动下有所走高，国际市场上尿素价格的提升无疑减轻了我国化肥行业的压力，因为目前国内化肥企业通过规模生产以及天然气价格的稳定等因素，尿素等成本已较具国际竞争力，进而为我国化肥产业上市公司提供了业绩增长的预期。今年半年报，兰花科创(资讯 行情 论坛)、云天化、华鲁恒升等个股又公布了业绩预增的公告，由此使得它们的平均市盈率在2003年年报22倍的前提下可能会继续下降至20倍以下，从而赋予了化肥上市公司的低市盈率特征，因此，这就是场外资金建仓化肥板块的主要原因。
投资者可重点关注化肥办板块中的二类个股，1、多题材焦点青岛碱业(资讯 行情 论坛)(600229)：非常罕见尚未启动的4元尿素黑马，公司除自身生产尿素化肥外，还与日本住友商社总投资1.3亿元合资建立化肥生产企业，公司占60%的股权；大股东青岛海湾集团拥有丰富的土地资源，公司港口题材值得关注；还不得不留意的是青岛是2008奥运会分赛区，今年雅典奥运会即将开赛，奥运题材弱市飘香。多重焦点题材显然使基金等大小机构垂涎，爆发力不可小视。2、其他化肥类个股如六国化工(资讯 行情 论坛)(600470)、鲁北化工(资讯 行情 论坛)(600727)；3、四川美丰(资讯 行情 论坛)(000731)、湖北宜化(资讯 行情 论坛)(000422)、云天化(600096)等都属于中长线具有投资价值的化肥类个股，投资者可重点跟踪。
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