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渤海投资
今天两市大盘继昨日暴跌之后继续震荡探底，上证综指在最低打至1387前期低点附近后产生反弹行情，最终以平盘报收，成交金额69.63亿。沪综指在技术上有构筑三重底的迹象，综合分析我们认为大盘下周将进行三重底的构筑。
前期低点在技术上不断得到确认
大盘的前两次低点分别为1376.21和1378.91点，如果今天低点1387.26将是第三次低点的话，那么1380点附近的底部区域在技术上基本得到确认。不过我们提出的1350-1380点底部区域仍具有现实意义，因为不排除下周再创新低的可能，但1350点应是下限。因为中国国民经济上半年增长了9.7%，专家预测全年的增长率应该在9%以上，明年实现经济软着陆。因此虽然遭到的宏观调控的打击，但今年中国经济并不是近年来最差的。而现在两市无论是动态市盈率还是平均股价都是近年来最低的，于情于理都不应该再跌了。因此我们认为大盘下周将在1380点上方，围绕30日均线进行震荡筑底，三重底的迹象会更加清晰。
下周筑底同样将是曲折复杂
支持筑底的乐观因素。首先是汽车板块有企稳迹象。今天汽车板块逆市而上，很是引人注目。在多数汽车个股暴跌50%以上后，汽车板块的做空动能基本释放，在技术上有反弹的要求。其次是科技板块有望走强。今天光通信板块强势特征十分明显，烽火通信(资讯 行情 论坛)已经创出几个月来的新高。而以彩虹股份(资讯 行情 论坛)、南玻(资讯 行情 论坛)A、风华高科(资讯 行情 论坛)、综艺股份(资讯 行情 论坛)、广电网络等为代表的电子、网络板块也正在展开反弹。再次是部分前期强势股有望继续走强。今天美的电器、格力电器(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)、宝钛股份(资讯 行情 论坛)、江西铜业(资讯 行情 论坛)等空调、航运、有色金属板块重新走强，如果这些板块量能不过快放大，仍可看高一线。
威胁大盘筑底的负面因素。本周最令投资者感到不安的就是石化板块的破位暴跌，今天齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)跌幅都在3%以上。石化板块先于大盘一个月止跌企稳，率先吹响了市场反弹的号角，给予投资者以极大的振奋，曾为大盘走势的风向标。今天石化板块的暴跌，虽有中海油国内上市的传言，但是我们仍担心是主力的减仓行为。如果这种行为扩散到其他机构重仓股，那将对大盘构成严重打击。同时今天宝钢股份(资讯 行情 论坛)、南方航空(资讯 行情 论坛)等钢铁、航空板块仍在疲弱调整。这些都是威胁大盘构筑三重底的不利因素。
因此下周的筑底将是曲折复杂的，而在筑底的时候调整投资思路和仓位才使首要任务。昨天我们根据《中国产业发展景气报告》，建议投资者重点关注电子元器件、通信及相关设备制造、化学纤维制造和医药等下半年的新景气行业。今天我们提醒投资者同时要回避石化、钢铁等机构减持的品种。
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