板块掘金：三次探底带来建仓良机

　　北京首放

　　周四两市股指再次收出长阴线，跌破了双底技术图形的颈位线，使得大盘日K线走势形成了三次探底的趋势。而如果一旦股指真的再次考验前期低点1376点的话，根据历史经验，三次探底成功获得支撑的概率非常小，也就是说本次调整如果再次跌破1380点一线的话，股指很有可能将前低点1376点跌破，从而再创新低。2003年1月份和11月份上证综指创出13 11点和1307点两个重要低点之前都曾经历了三次探底失败的过程，历史会重演吗？

　　我们认为，目前大盘的调整压力依然很大，前低点1376点将再次面临严峻的考验，不过无论三次探底能否获得有效支撑，后市的机会正在逐渐增加，三次探底带来了难得的建仓良机，为投资者低位吸纳提供了大好的时机。

　　蓝筹股成为主要下跌动力源(资讯 行情 论坛)

　　周四大盘长阴下挫，其做空动力主要来自大盘蓝筹股，长江电力、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、长安汽车等蓝筹板块龙头品种都出现了放量杀跌走势，带动整个蓝筹股板块重心下移，给股指施加了沉重的压力。而在这之前，蓝筹股一度成为市场做多的主要推动力，是什么原因造成蓝筹股出现快速破位下跌的呢？我们认为，基金刚刚公布的二季度报告对蓝筹股产生了很大的压制作用。因为众多的基金报告明确表明，在整个二季度，基金对汽车、钢铁等受宏观调控影响较大的蓝筹股减仓行为较为坚决。昨天全部的基金投资组合公布之后，市场开始对5月份以来蓝筹股的提前见底及温和放量反弹进行反思，不得不提防基金拉高出货的可能。追高力量不足，弱市恐慌抛售行为的增多，使得市场做空能量骤然增加。

　　从蓝筹股整体走势分析，马钢、武刚、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等带权重和市场人气的蓝筹股放量下跌之后，大有破位之势，如果破位向下，很可能带动相关蓝筹股连锁下行，对市场负面影响不言而喻。但是考虑到钢铁、石化等蓝筹很多个股中期业绩预增，中报期间周四蓝筹股下跌意图何在？值得进一步观察。正所谓涨也蓝筹，跌也蓝筹，后市蓝筹股将成为研判大盘走向的风向标，如果蓝筹股板块不能有效企稳，则大盘就难言见到真正的底部。

　　中小板走势、消息面变化是短期行情研判的两大重点

　　在蓝筹股之外，中小板苏宁电器(资讯 行情 论坛)盘中冲击35元和消息面有无变化显然是短期行情研判的两大重点。 苏宁电器作为家电商业物流行业的小盘股，尽管业绩优良、市盈率不高，但考虑到商业行业中连锁经营已经形成一种趋势，整个商业物流行业平均股价在10元之下，象王府井(资讯 行情 论坛)、武汉中商(资讯 行情 论坛)股价仅在4、5元，华联超市(资讯 行情 论坛)的股价也不过在9元多。苏宁电器所处行业显然缺乏想象空间，不是支撑其冲击35元的关键因素，从公开信息分析，基金或其它机构大肆介入，那么背后是否隐藏其它较具诱惑力、号召力的题材呢？比如送、转等等。但不论如何其冲击35元的举动，还是使市场为之震动。

　　由于大族激光(资讯 行情 论坛)高开后大跌走势给市场伤痛太深，自然会有人担心其会成为第二个大族激光，而且中小板中大族激光出现大跌，也加重了市场的恐慌气氛。但应该注意的是如果苏宁电器以其业绩或其它题材继续定位在30元以上，或者冲击35元、40元，那么又将会形成中小板新的价格坐标，可以肯定会拉动对中小板价格中枢上移，最早上市的新8股有可能出现爆涨。另一方面如果苏宁电器成为第二个大族激光，对中小板和大盘影响显然不利。

　　对于周四40多点的大阴，很容易使人联想到消息面会不会有什么变化，比如东山岛演习将在7月底展开。事实上从1783点下来已经跌了400多点，在这种时候如果有利空消息，事实上往往是促使大盘、个股跌透的加速剂，正是求之不得的逢低吸纳机会。

　　机会所在地：中报里淘金

　　目前每天公布中报的数量逐渐增加，为投资者挑选潜力股票提供了最佳的依据。不过由于市场环境和投资理念已经发生重大变化，因此，对于上市公司的中报还应该辨证的看。非常明显，目前市场陷入一种无投资理念的状态，即市场中没有任何一种价值判断标准被广泛认可和接受，市场热点也不具备持续性，都是昙花一现式的行情。这种情况下，机构资金就不敢对某一板块进行持续坚定的做多。使得市场迟迟无法形成能够凝聚人气的炒做主线。这种情况下，中报里又如何淘金呢？

　　一看上市公司个体变化。今年上半年虽然国家实施了宏观调控政策，但依然有大量的上市公司取得了优良的业绩，其中排除钢铁等政策调控的行业之外，那些依靠自身主营业务发展而实现业绩大幅提升的上市公司无疑具有更高的含金量，因此将更容易吸引新增资金的关注。我们看到，近期公布业绩预增公告和公布良好中期报告的股票走势有着明显的不同，其中钢铁等受政策调控影响的个股则走出见光死的行情，如南钢股份(资讯 行情 论坛)等。而那些行业景气度依然在不断提升的行业上市公司在公布利好之后明显受到资金的追捧，如中集集团(资讯 行情 论坛)、湖北宜化(资讯 行情 论坛)等。

　　“二八”现象转变为“一九”格局，使得获利难度加大，这种大背景下选择个股显得犹为重要。投资者可以重点关注那些成长性不受宏观经济增速放缓影响的行业股票，尤其是那些中期取得优良业绩的个股，目前的调整为备战下半年大级别的反弹行情提供了战略性建仓的机会。

　　二看有无新主力加盟。虽然周四的暴跌与基金调整持仓有着直接的关系，但基金调仓也是为了在新品种上制造赢利，所以，那些基金新建仓的品种在目前的大盘相对低位无疑具有很大上涨潜力，值得投资者重点关注，中报为投资者寻找这样的股票提供了绝佳的途径。另外，除了基金之外，其它实力机构新介入的品种同样值得关注，这些都能够在中期报表中发现端倪。