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本次大盘反弹，蓝筹股是急先锋，但同时我们也发现，部分问题股包括ST股也有较大的反弹力度。笔者认为问题股反弹有两个原因：一是老庄自救，二是有些问题股业绩预增或有实质重组题材。
我们先来看一下本次老庄股自救的情况：由于德隆系资金链的断裂，其主力重仓股，有三架马车之称的合金投资(资讯 行情 论坛)、湘火炬(资讯 行情 论坛)、新疆屯河(资讯
行情 论坛)都出现了大幅下挫，市值损失惨重。大盘从4月7日到6月29日，53个交易日内跌幅为20%，而同期合金投资跌幅达82%，湘火炬跌70%，新疆屯河跌75%，平均超过大盘跌幅3倍以上，这些股票在底部已经运行多日，短线已经聚集了反弹动能，所以当大反弹时这些股票成了老庄自救的一个好机会，反弹力度较大。特别是新疆屯河从6月29日到7月21日，涨幅达到35%，周四上午的涨幅又在8%以上，呈现出明显的超跌反弹与老庄自救的重要特征。虽然市场有传闻有公司重组屯河和湘火炬，但笔者认为配合老庄出货的可能性更大些。除了三架马车以外，券商重仓股南方建材也出现较大涨幅，达30%，老庄股中科三环(资讯 行情 论坛)涨幅达20%，从盘中运作特点看，庄家自拉自唱，是明显的自救行为，投资者对此类股票应予以回避。
我们再看业绩预增或有重组题材的：本次反弹(6月29日到7月21日)涨幅排在第一的ST金盘(资讯 行情 论坛)，涨幅达47%，该股03年已经扭亏，业绩为0.044元，04年首季报达0.0064元，超过上年全年的业绩，业绩的增长给二级市场留下较大的想象空间，加上坊间传闻公司有重大重组动作，二级市场资金介入明显。ST亿安(资讯 行情 论坛)03年扭亏，业绩是0.013元，04年首季业绩微利0.002元，全年扭亏的可能性较大，受到资金关照，本次涨幅达25%。*ST延路(资讯 行情 论坛)04年中报扭亏，微利0.005元，涨幅同期也超过了25%。另外，我们还注意到*ST大菲7月20日在预计上半年将实现微利后，已经连续三天涨停，6个交易日内累计升幅达19%。并且这种趋势仍将继续；ST大江(资讯 行情 论坛)近日也出现异动，公司公告称大股东就股份转让与重组事宜正与海内外投资者洽谈，目前还无明确的结果，但从二级市场看，该股在六个交易日内涨幅已超过23%，二级市场认为重组成功的可能性更大些。这类有可能扭亏或重组的问题股，受到二级市场资金的短期追捧，但对于投资者来说，由于难于控制风险，也建议予以回避。(巨田证券 周海生)
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