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北京首放
在连续下跌了四个月之后，沪指在1400点下方产生了第二次反弹，7月16日30多点的大阳线伴随着成交量的放大，同时沪指也首次向上突破了30均线，并且5日均线在昨天向上交叉了30日均线，可以说，反弹格局在目前来看已经初步确立，但在具体走势上分析，市场在前期的高点1466点还是受到了一定的阻力，放量大阳线之后已经横向调整了3个交易日，同
时量能也是同步萎缩，这是否属于反弹格局的确认过程呢？反弹确认阶段的结束的标志是什么？
从近期反弹过程来看，热点的轮动成为推动指数上扬的主要因素，在沪指接近1376点的前期低点之时，部分超级大盘蓝筹股率先走强，稳定了市场人气，同时采取连续两天尾市拉升指数制造了较好的技术形态，这在很大程度上增加了投资者对反弹的信心，于是场外资金终于选择了进场的操作，这也是7月16日两市量能突然放大的主要原因。而部分行业板块产生了对中报的炒作联动的走势，如有色金属板块、煤炭板块、石化板块等，同时，中报业绩有业绩预增预盈的个股的强劲走势也活跃了市场气氛，板块呈现了轮番启动的特点，今天，电力板块、汽车板块也出现了较好的联动走势，与此同时，建材、纺织、通信、数字电视等板块都出现脉冲式的上攻走势，成为维持市场指数运行的主要力量，但是，投资者可以看到没有哪个板块的走强具有较好的持续性，大部分跟风的上涨的个股就都出现快速的回落，板块轮动节奏非常快，从另外一个角度看，板块轮动过快消耗较多的多头能量，这是大盘进入调整的一个最大特点，因此，我们认为，只有市场出现一个能够持续上扬的板块，改变目前轮动节奏过快的现象，反弹才能够继续进行，而板块如果只能保持快速转换，那么，整理仍将继续。
由于中国股市是典型的资金拉动型市场，行情的涨跌起落与资金供应有着密切联系。场外资金大举进入是决定反弹力度的主要决定因素，对市场行情的延续形成有效的支持。从近期市场来看，成交量仍然处于一个较低的俄水平，在7月16日大量之后，单个沪市市场的成交金额逐步滑落，虽然可以认为这是正常的所量整理，但是也表明目前市场在资金供应方面难以为继。今年在紧缩政策下，社会资金的供应已明显紧张，对证券市场的资金支持更是捉襟见肘。而扩容速度俄加快也导致了场外资金的警惕心理，中国证监会公布的最新统计数据显示，今年6月份我国企业通过证券市场筹资345.91亿元，比去年同期增长305.31%。今年1至6月我国企业通过证券市场筹资858.66亿元，比去年同期增长132.65%。目前市场的扩容压力使得原本就捉襟见肘的资金供应显得更加窘迫。这也是上周五成交量急速放大之后又快速萎缩的一个重要原因。所以，反弹确认结束的第二个标志就是成交量再度放大，如果量能继续萎缩，那么，调整也将继续。
反弹确认结束的第三个标志就是，沪指向上突破1466点的高点，因为1450点附近属于双低的颈线位置，只有有效突破这个点位，才能确认双低的突破。自上周五股指站上30日线后，至今日已经窄幅振荡3日，目前短期均线系统有一定支撑，后市如果不能迅速向上突破，则市场有可能面临再度下探前次低点甚至反弹夭折的危险。
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