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昨日，沪深两市股指双双高开，全日呈窄幅震荡整理的走势。消息面，日前国家统计局公布了二季度的经济数据，其中投资者最关心的GDP增长率为9.6%，6月份CPI则达到5%。尽管从绝对值来看增长数值仍然很高，但考虑到去年基数较低，可以认定整体经济增长已开始放缓。我们认为，在宏观调控已取得成效的情形下，相信短期内不会有新的紧缩性政策出台。
从盘面上来看，虽然盘中热点较上一交易日有所“降温”，但市场热点呈现多元化发展态势。中集集团(资讯 行情 论坛)由于半年报业绩增长速度出乎市场预期，导致股价连续上涨，复权后已经创出上市以来的历史新高；中远航运(资讯 行情 论坛)、皖通高速(资讯 行情 论坛)等交通运输类个股也随之走强；而目前最具人气的当数有色金属板块，锡业股份(资讯 行情 论坛)由于半年报业绩同比增长650%，导致投资者纷纷提高了对有色金属板块的预期，而有色金属产品价格的高企，也为该类公司业绩大幅提升有所保障。目前，深圳中小企业板经过连续扩容后已有21家新股登陆，随着华星化工(资讯 行情 论坛)、中捷股份(资讯 行情 论坛)屡创新高，带动了精工科技(资讯 行情 论坛)等中小企业板个股全线飘红。受此鼓舞，部分次新股也联袂走高，并大多排在涨幅榜前列。而科达机电、广电网络率先涨停，带动了部分超跌股走势趋于活跃，但市场跟风盘强弱分化明显。
技术分析，目前两市股指不仅收复了5日、10日等短期均线，也首次企稳于30日均线。沪指日K线收出五连阳，前期超卖的多项技术指标初步得到了修复，BOLL线首次站稳中轨后逐步向上轨靠拢，前期单边下跌格局有了明显改善。随着热点全面活跃、赚钱效应不断显现，市场吸引力有所提高，投资者入市热情将逐步被激发，从而导致增量资金开始源源不断入市，若这样发展下去，有助于大盘继续向上拓展空间。目前两市股指有进一步构筑小双底运行态势，后市如有效突破颈线1466点，则有望向上挑战1530点年线压力区。
短线来看，大盘反弹能否持续，需要以下因素的配合：一是需要得到持续热点炒作的支持；二是要有量能放大的配合；三是热点炒作要有明显的赚钱效应。整体来看，尽管短线个股行情趋于活跃，但能够连续出现涨升行情的板块仍然不是太多，这将在一定程度上制约大盘的反弹力度。同时，由于大盘短线升势过急，短期需要震荡蓄势，进一步积蓄上攻动能。笔者认为，对本轮股指反弹空间不宜过于乐观，后市股指有望以时间换空间的方式运行，但个股行情将十分丰富。 东方证券研究所 王宇
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