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国金投资
周末以来消息面相对平静，首先，深交所理事会审议并通过了《深圳证券交易所2003年财务决算和2004年财务预算》和《深圳证券交易所财务管理制度》，原则通过了有关业务规则，表明中小板要进一步加强监管和创新。另外，据国家统计局的消息，上半年我国经济增长9.7%，全社会固定资产投资同比增长28.6%，而尽管6月份消费物价指数CPI达到了5%，
但在行政性的调控手段放松之前，加息的可能性不大。同时，在经济高速增长的同时，企业效益也大大提高，今年1至6月，中央企业完成固定资产投资3137.2亿元，同比增长34.4%，比一季度增速回落7.4个百分点；实现利润2254.3亿元，增长38.6%。中央一级企业效益的提高直接刺激了近日股市的反弹，尤其是以中报业绩大幅增长为背景的一些行业的龙头公司和国家重点企业近期在二级市场上均受到中线增量资金的关注。
从指数的角度看，在上周放量突破30日均线后，周一两地指数围绕前期高点1450—1466点区域进行缩量震荡。从盘面看，上周市场连续四天放量上涨后，短线获利盘与解套盘有一定的套现欲望，是造成周一指数震荡整理的直接原因，但由于今日成交量萎缩较快，说明市场的抛压并不重，只是上档过程中的暂时休整，个股方面，超跌反弹仍在继续扩散，包括前期大幅度下跌的一些庄股也趁着市场转暖的机会展开自救行情，而指标股方面依然坚挺，我们认为，由于前段大盘两次回调至1400点的位置均出现资金抢盘的迹象，后市在中性偏暖的基本面和技术超跌的背景下，市场经过短线的回探后仍有进一步上涨的欲望，建议投资者趁市场回抽之际积极选股操作。
热点方面，虽然今日的热点有点零乱，但总体上盘面的活跃度仍然比较高，反弹的主线基本上仍然围绕着超跌反弹和中报业绩这两条主线展开个股行情，比如北亚集团(资讯 行情 论坛)、长春高新(资讯 行情 论坛)、中科英华(资讯 行情 论坛)、通威股份(资讯 行情 论坛)等超跌个股有所活跃，另外，随着市场参与度的提高，类似于广电网络、科达机电(资讯 行情 论坛)等一些前期暴跌后的庄股也借机大幅拉升，虽然这部分股票中期仍存在较大的风险，但我们认为市场整体轮动的活跃行情表明整个市场正在通过各种方式尝试着做多，这应该是比较好的一个现象；同时今日虽然中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)以及部分煤炭股出现横盘整固的行情，但长江电力、中集集团(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)、京东方(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、皖通高速(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)、江南重工(资讯 行情 论坛)等指标股和行业龙头股均出现温和放量上涨的走势，从这些股票看，基本上都是基金重仓的品种，尤其是石化、煤炭和物流这三个大的板块都是基金在二季度继续大幅增仓的，由于有着比较好的行业前景，同时在资金大扩容的背景下，这些股票最终会出现水涨船高的现象，而在政策大力扶持诸如保险资金、企业年金、社保基金入市的基础上，市场最终的热点是由这部分机构投资者所导向。
另外，今日中小企业板的部分股票也有所表现，但主要以凯恩股份(资讯 行情 论坛)、威尔科技(资讯 行情 论坛)、中捷股份(资讯 行情 论坛)等近期上市的品种，表现较好，而首批的八只个股整体的走势并不是太理想，这一点其实和上市首天的定位高低有很大的关系，同时近段上市的中小盘新股相对而言，上方的套牢压力也并不是很重，总体上看，我们认为部分近期上市的一些品种短线还有一些机会，但由于目前尚无一家中小企业公布中报，所以这个板块要真正形成二级市场定位体系还要等中报披露完成之后，再开始逐步的选股介入。
操作上，由于大盘在6月中旬之后，在1400点的位置一直有资金介入其中，而这个位置基本上处于近三年以来的低位区域，在基本面中性偏暖的背景下，可以确定为一波中级反弹行情，而目前尚处于初期，所以后市一旦有震荡行情出现，投资者仍然可以在盘中回抽时积极介入。个股方面，我们仍然认为，煤电油运这四个板块中的龙头企业有比较大的机会，仓位可以保持在60—70%左右，另外，由于目前超跌反弹的范围在逐步的扩大，短线也可以用一定比例的资金，对于一些底部放量比较明显的非问题股进行短线操作。
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