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广州博信 周建新
下一交易日：看跌
去年的“五朵金花”代表着市场投资理念的初步形成和根本性转变，基金所倡导的“价值投资”在“金花”不断绽放的事实面前深入人心，成为行情的纲领。基金也由此成为
了市场的弄潮儿，其引领着市场的投资，主导着市场的方向，俨如一位超级明星，举手投足之间都成了市场重点关注、跟踪、模仿的对象。可是，一场暴风雨过后，“五朵金花”相继凋零，原来手拿鲜花的天使也变得黯然失色，对此，市场充斥着怀疑、迷惑和担忧。然而，正如任何事物的发展都是在曲折中前进，真理也是在批判中形成，基金时代并没有就此划上句号，随着大盘蓝筹股的再次启动，基金又成为了市场所关心的重点。近日，媒体对基金的跟踪报道明显开始增多，包括了它的投资策略、资金流向等，总结起来不外乎两点，一是基金对第三季度行情的把握普遍持谨慎乐观的态度，二是对包括部分钢铁股在内的大盘蓝筹股依然坚定不移地持有，甚至增持，其“价值投资”的理念并没有出现一丝的动摇。
然而，在细细品味之下，基金的资金动向与以往还是有所不同。首先，新基金由于仓位较轻，在合同规定的最低下限以及最后限期的制约下，表现出集中建仓的迹象，其超过500亿的资金规模将对市场形成有力的推动；其次，老基金正积极进行持仓结构的调整，对于重点行业进一步细分，留强汰弱。例如，已公布半年报的4家钢铁股，在增仓韶钢松山(资讯 行情 论坛)、南钢股份(资讯 行情 论坛)、济南钢铁(资讯 行情 论坛)的同时，太港不锈则被整体大幅减持。第三，基金由进攻逐步转向防御，且持股有进一步集中的趋势。近期，大盘蓝筹股的市场表现分化，鉴于防范风险的考虑，电力、煤炭、港口、银行等行业个股明显备受追捧，资金流向相当集中，而这些行业正是受到宏观调控影响较少的瓶颈行业，其增长性将得到保证，而在前期的调整市道中也明显抗跌，其抵御系统性风险的能力是有目共睹的。正是上述投资策略的转变，促使新老基金形成合力，新“五朵金花”也呼之欲出，“煤电油运”和银行股有望成为基金的新宠，从而引导大盘向上展开反弹，基金也将再度以主导的角色发挥其应有的作用。
就短线而言，今天在加强信托业监管的消息影响下，大盘在周五大阳线上方展开了震荡整固的行情。然而，成交量的大幅萎缩，显示短线上攻动力略为减弱，同时短线抄底盘有获利回吐的迹象，反映市场心态依然比较浮躁，市场信心的最终恢复仍需一定的时间。在技术上，今天的冲高回落主要是由于周五量能释放过大所致，而且明显受到双底颈线的压制，股指在短线乖离率偏大以及突破30天均线后，短线将出现回抽确认的过程。
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