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昨日中国人民银行公布的上半年金融运行统计报告见诸报端。报告表明，去年以来过快的贷款增长势头得到有效控制，货币供应量稳步回落，目前货币供应量增幅处于央行17%左右的调控目标内。业内有关专家就此结合其它信息分析认为，当前加息的压力非常小。这样的消息出台似乎有理由让投资者松一口气了，股市也应该有理由产生一轮向上行情。然而昨日开盘后市场依然我行我素的向下调整，最大跌幅一度达到20个点。虽然尾市半小时的突击拉升使大盘翻红，但成交量的萎缩则表明反弹尚难有大的作为。
近期以来，市场对各种利好消息的麻木反应其实已多次有所表现，如保险资金即将直接入市和企业年金的即将合规入市等等消息，在市场上就根本未能激起投资者的做多热情。相反，投资者对一些利空则极度敏感，有关未来新股将整体上市的报道在本周制造了一个新的“黑色星期一”；而江苏琼花事件的曝光则不但造成中小板的集体跳水，还牵连到众多近期在主板上市的新股。从中报预亏预盈披露情况来看，也同样清晰表明了投资者的这一心态：预盈股票未必上涨，预亏股票则无一例外地大幅下跌。
对利好麻木与对利空敏感，毫无疑问是投资信心丧失的最佳证明，同时也是空头市场的一大特征。但如果这种现象愈演愈烈，则有可能成为空头市场进入尾声阶段的特征。因为各种利空效应在市场的不断下跌中将逐渐被消化，而利好效应则将逐渐集聚起强大的多头力量。
本报记者邱志勇
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