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要不是中国石化、齐鲁石化等大盘蓝筹股的奋力护盘，昨日沪指真的要跌破1376点了。但即便如此，昨日沪指最低点也仅距1376点2个点。而之所以出现如此羸弱的市场走势，不能说与江苏琼花事件无关。
琼花事件拷问市场诚信
可以说，江苏琼花这一根萝卜被挖出来，带出来的泥可不少。首先，公司的高管在路演时的承诺犹在耳边，可是一上市就引发出一连串的丑闻，从而引起市场的广泛震动，进而引发了市场对中小企业板块乃至整个上市制度的拷问。3000多万元的国债投资并非是一个小数目，居然能够顺利通过辅导，通过发行，一路绿灯地进入证券市场，本已不可思议，更何况拥有庞大的资金进行国债投资，分明是不缺钱的表现，为何还要到证券市场融资，难道中国证券市场只能被上市公司当成恶意“圈钱”的场所？这对管理层建立证券市场的初衷来说简直是一个天大的讽刺。
其次，小小的一个江苏琼花牵连的券商却不少。闽发证券、南方证券、德恒证券、恒信证券等，今年以来出了问题的券商几乎都让它占遍了，而这样的公司居然能上市也是一个“奇迹”。
第三，琼花事件所引发的一系列问题更凸显出中国证券市场诚信的严重缺失和法律的空白。在目前投资理念、资金结构、交易手段、交易技术等都与国际市场接轨的时候，相关法律制度却迟迟不能与国际接轨，可以说是国内证券市场的一大悲哀。在海外市场，欺诈上市的公司将面临摘牌甚至还可能面临投资者的诉讼。但反观江苏琼花，仅仅是一个道歉，一个谴责，就一切OK了。长此以往，诚信何在？
高成长性遭质疑
此外，江苏琼花牵扯到的不仅仅是诚信问题，甚至还会引发上市公司业绩变脸的问题。公司在7月9日声称，国债投资损失88万元，对2004年中期业绩影响较小，不会导致2004年上半年的经营业绩与去年同期相比下降50%以上。其言下之意，业绩将下滑，只不过不会同比下降50%以上而已，也就是说，江苏琼花今年半年报的业绩难以有较高预期。从近期上市的中小企业板块个股都没有公布业绩预增公告来看，以成长性为特点的中小企业板块并没有表明出高成长的态势。
恶意“圈钱”何时绝？
本来，证券市场的存在就是为了筹集资金，说得好听一些就是资源配置的场所，说得难听一些就是“圈钱”的场所，而这也是我国证券市场的本质之所在。但问题是，“圈钱”是国内外所有证券市场的主要功能之一，为何中国证券市场却屡屡出现类似江苏琼花似的恶意“圈钱”现象呢？像江苏琼花这样行业景气一般、不断恶意“圈钱”的公司是否应该继续存在于中国的证券市场呢？更何况，江苏琼花并非是国内上市公司的特例。恒生电子、金证股份等金融软件类公司在近期纷纷预警，此类个股为何不能在公司成长期发行上市呢？这样不仅仅可以为市场提供一个做多对象，而且还可以为企业的发展筹集更多的资金。更为重要的是，还有部分个股已高度成熟，成长性已微乎其微，如华邦制药，公司的主导产品市场占有率已达到60%至70%，再度成长的空间又能有多少呢？真正如此优秀的公司还有必要上市融资吗？总之，只要恶意“圈钱”的现象长期存在，这个市场就很难还投资者以诚信的本来面目。而这样的市场能够存续多久，很难让人不担心。(江苏天鼎 秦洪)
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