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浙江利捷
第N个黑色星期一再度出现，1400点再次轻易击穿，表面来看是多数股票大跌，市场还存在调整需要，但一个深层次的原因是任何人都无法回避的，那就是接连不断的利空打击已经使得投资者信心步步迷失，每次的期望带来的却是无尽的失望。反弹出局已经成为多数人的抉择，所以大盘上性艰难，而下跌却有无数的割肉抛盘。作为证券市场基石，上市公司
称信意识再度遭遇根本性动摇，市场甚至失去了最基本的投机价值，割肉成了愤怒而无奈的举动。
如果说首批上市的中小企业板八只股票，下跌是因为当初市场太过投机，需要进行一定修正，那么目前再度暴跌则凸显出我们市场更深层次的问题。周一“江苏琼花(资讯 行情 论坛)”发行上市不足半月，就暴出委托理财坏帐事件，这如同在深圳二板市场扔下一颗中榜炸弹一样。周一深圳交易所也不得已发出谴责，这进一步促动了二板市场向下划落，由此也给整个沪深证券市场带来了新的政策性的信用危机。国九条早已经让市场失望，支撑市场的其实是所谓的上市公司内在价值，这也是包括基金在内的机构投资者死撑的重要信念。但现在这个信念再度遭遇动摇性打击。现在已经很明了，江苏琼花故意隐瞒了该披露的重大利空信息，而这是在实行保荐人制度以来的第一次。原以为第一批上市的中小企业板股票是有质地和诚信的，以为保荐人制度能提高券商的诚信水准，可惜事实证明这不过是一种奢望的理想，上市公司依旧坚持着“上市圈钱第一，信息披露第二”，置投资者利益于不顾，以为纸可以包住火。但投资者并不是傻子，虽然我们不能改变现状，但至少我们还会用脚投票，还会割肉出局。
所以当江苏琼花第一个爆料的时候，市场的反映非常剧烈：多数中小企业板的股票再度跌停，主板市场的次新中小盘股票也紧跟大幅下跌，两市加起来还不到100只股票飘红，但跌幅在5%以上的股票却可以排起长龙，场内投资者出局的意愿可见何其迫切和坚定。这样的负面影响不可谓不深重：既然如此低素质的企业也可以招摇上市，那么我手中的股票就没有问题吗？其实从越来越多的公司牵涉到德隆危机以后，这个问题就已经开始引起市场的关注。而投资者最怕的就是不确定性，于是羊群效应显现：当江苏琼花再度跌停的时候，更多的“琼花”选择了跟进，爆跌成为市场必然的选择。
本来从技术上来看，大盘原本有意在1400点附近掀起一波反弹行情，但现在来看这个反弹可能又将夭折，无穷的利空已经让投资者，甚至包括机构失去做多信心。宏观调控也好，融资扩容也好，对上市公司的影响只是暂时的，市场终会得到理性的回归，但是如果是上市公司道德诚信出了问题，那么多少人只有选择远离，市场好不容易积聚起来的反弹人气再度灰飞湮灭。
都说市场已经进入价值投资区域，都说1400点下方下跌空间不大，但股市是由人的心理预期在主导，如果由于上市公司的不诚信导致这种预期发生根本性逆转，后市还能那么乐观吗？时间会证明市场最终的理性选择。
注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。
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