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主持人：张晓峰
嘉宾：张刚 穆新军
主持人：昨日大盘再度上演“黑色星期一”，千四关口得而复失，并又留下一个向下跳空缺口。从技术上看，这种走势是意味二次探底还是要破位下行？
西南证券 张刚：大盘下跌空间有限，二次探底后回升的概率大。自上周三以来沪深两市的日成交金额连续处于去年11月18日以来的最低水平，机构重仓的石化股虽然后续上升动力不足，但也没有明显的抛售迹象。市场出现普跌，应该是系统性利空因素所致，但从当天基本面消息看，并无显著利空，反而有一些利好。国资委专家称下一步股改重点是企业整体上市，从TCL集团(资讯 行情 论坛)和武钢股份(资讯 行情 论坛)的模式看，整体上市都使得公司的业绩和资产质量得到提高，在市场上体现得是利好效应。如果周二基本面没有显著利空，大盘有望止跌回升。
宏源证券(资讯 行情 论坛) 穆新军：我们前期已经指出过，1376点将是本轮调整的一个低点，因此，本次下跌从性质上看属于二次探底的可能性居大。近期，由于成交量始终不能有效放大，一些场外资金采取了观望的态度，这极大地制约了大盘的反弹高度。但是，由于政策面和宏观面并不支持大盘进一步的大幅下挫，因此，后市在前期探明的低点附近止跌的可能性非常之大。尤其是昨天的回调已经再次有恐慌盘出现，这就从另外一个方面说明了大盘离真正的底部已经不远。只要有一些先知先觉的资金开始大举进场，那么，本轮的回调就会宣布结束。我们总体认为：1376点有可能是本年度的低点，投资者不应过分恐慌，还是应坚定信心，等待底部的到来。
主持人：江苏琼花(资讯 行情 论坛)在上市仅十天就遭到深交所的谴责，受其影响，前期十分活跃的小盘新股成为昨日盘中的重灾区。请问，后市小盘新股是否还有上升机会？
西南证券 张刚：江苏琼花由于在上市公告书中，没有如实披露委托德恒证券和恒信证券进行国债投资的事项，受到深交所的谴责，而值得关注的是两家券商都属于德隆背景，资金能否收回存在很大风险。不过，个股对整个中小企业板块所产生负面影响有望逐步淡化。中小企业板块作为分步推进创业板市场建设的实际步骤，在初期的发行上市条件跟主板一样，还不会降低门槛，而且公司还要具备一定的成长性和较高科技含量，因此和主板市场的股票相比，中小企业板块的股票应该具有“绩优＋高成长＋高科技”。仔细分析这些上市公司质量，发现条件并不相符，科技含量低、成长性差的公司数量较多。中小企业板块小流通盘的特征，也使拥有庞大资金量的机构投资者不愿涉足，散户行情的特征将维持下去。
宏源证券 穆新军：受江苏琼花消息面的影响，中小企业板和新股次新股板块成为昨天两市下挫的重灾区。这多少有一些过度反应的嫌疑。江苏琼花作为一个个案，其信息披露中存在的问题并不应该由整个中小企业板和次新股的下跌为代价。江苏琼花作为中小企业板新8股中质地较差的一家，基本面本来就不太理想，受到这种消息的刺激，股价出现大幅下挫也是一个必然的结果。但是，不能因为它的问题就株连到整个中小企业板和新股次新股板块。这只能说明市场一是过于恐慌，二是还存在一些主流机构借机打压的可能。我们认为，中小企业板和近期上市的一些次新股，经过大幅回调后，它们的投资价值都已经显现，后期这两个板块的个股还是有较好的表现机会。
主持人：目前大盘在进入相对低风险区域后又开始破位下行，投资者是作壁上观还是应该试探性建仓？
西南证券 张刚：申银万国证券研究所对300多家包括保险公司、基金公司、大型企业集团财务公司在内的机构投资者进行的调查显示，机构对市场的总体看法与上半年相比明显趋于谨慎。大多数机构表示，1400点附近是低风险区域，如果市场反弹到1600点附近，就会减仓。其中，39.7%的受调查机构认为市场重心将下移，1500点将成为新的价值中枢；19.1%的机构认为下半年将跌破1300点。由此可见，目前机构对后势看法十分谨慎，但跌破1400点会吸引资金建仓，使得大盘在该点位下方停留的时间不会太长。
宏源证券 穆新军：目前区域已经进入一个合理的投资区间。投资者不应过分的恐慌，至少不应该在此区间割肉出局。否则，又会出现一种卖在地板价上的情形出现。现在持仓的投资者还是先持仓不动，等待反弹出现后，再根据大盘的反弹顺序进行相应的换股操作。而对于轻仓或空仓的投资者，我们认为，现在应该大胆进场建仓，仓位可以控制在40%左右，然后根据大盘成交量和市场热点的变化及时的增加仓位。
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