板块掘金：中小板挟大盘二次探底

　　北京首放

　　7月9日点评的超跌家电股周一爆跌中大幅上扬，小天鹅强劲冲击涨停，澳柯玛(资讯 行情 论坛)最高大涨7.84%，带动美菱电器(资讯 行情 论坛)、长征电器(资讯 行情 论坛)等涨幅居前。又见黑色星期一，经过上周连续五个交易日的横向盘整之后，本周一沪深股指终于选择了向下突破，并且两大指数双双在日K线图上留下了跳空缺口，收出了中阴线。与 主板市场的调整幅度相比，中小板的走势用暴跌来形容丝毫不过分，16只中小板股票有11只跌幅超过了5%，其中其中江苏琼花(资讯 行情 论坛)、威尔科技(资讯 行情 论坛)和霞客环保(资讯 行情 论坛)都以跌停板报收。受中小板股票暴跌走势影响，主板市场次新股出现全面深幅调整，成为拖累股指的一股重要做空力量，可见，中小板的加速调整已经对整个市场产生了巨大的负面影响。

　　大盘二次探底能否获得有效支撑，中小板及蓝筹走势很关键

　　从两市大盘的走势分析，本目前的走势是非常明显的二次探底。以上证综指为例，前次探至1376点后出现快速反弹，大盘成交量也迅速放大，股指也一度拉出了长阳线，证明了在1400点之下市场做空能量明显不足，多方进场的意愿显著增强。但随后伴随着指数的继续上涨，大盘成交量却不能继续放大，表明市场追涨的欲望还不强，这也是历次大盘底部出现之前的市场特征。因此，本周一开始的调整就有了两层含义：一是对前期低点支撑力度的再次确认，使筹码更多的在相对低位进行换手，有利于中线行情的展开。二是市场风险的再次释放，如中报临近，业绩风险开始进行第一轮的释放。此时中小板的加速跳水无疑也是在加速释放着风险，而大盘二次探底能否获得有效支撑，中小板及蓝筹股的走势非常关键。

　　因为盘面变化已经非常清楚的表明，主板市场走势受中小板影响非常直接。尤其是主板的次新股板块和中小板股票的联动性非常强，周一随着中小板的暴跌，以中小板为首新股定价中枢全面下移，进而牵动主板市场次新股板块也全面大幅调整，占据了跌幅榜前列中的大部分“席位”，新华光(资讯 行情 论坛)、恒生电子(资讯 行情 论坛)、春天股份(资讯 行情 论坛)、康恩贝(资讯 行情 论坛)等都以跌停板报收或，极大的打击的了市场的人气。从盘面上看，主板次新股板块成为市场最大的做空能量来源，而主板次新股的走势直接受中小板走势影响，所以，目前中小板的走势在很大程度上将决定着大盘的运行方向。

　　中小板矫枉过正的暴跌在揭示风险的同时也孕育着机会

　　诚然，中小板股票的持续调整有其一定的合理性，那就是6月25日中小板开盘首日新8股的定位“超高”，区区8只袖珍小盘股无法承载市场过高的期望，在经历了短暂的辉煌之后，新8股开始了价值回归之旅，其中多只股票连续两个跌停板不给首日介入的投资者逃命的机会。

　　但是，当江苏琼花等中小板“新8股”从上市首日最高价至今短短12个交易日累计跌幅接近50%分析，显然从最初的过热到今日极度严寒，这种从一个极端到另一个极端的连续暴跌走势让我们看到了机会，主要体现在三个方面：一、跌幅最大往往意味着未来的爆发力最猛，受伤最严重的“新8股”中未来有可能将诞生阶段性领涨龙头。投资者期待中的新8股的反弹行情迟迟没有出现，而从它们上市后的巨量换手情况分析，最近的加速下跌很有可能是后期在“低位”介入的投资者绝望之下的再次割肉行为，开盘首日介入的投资者12个交易日内惨遭“腰斩”。从前8股短期走势分析，在最近几个交易日的下跌过程中，它们的成交量已经开始明显放大，表明随着调整的加速，买方的力量也在逐步壮大。同时，新8股技术面已经处于严重超跌状态，8只股票中上市后累计跌幅在40%—50%的有6只，自身的反弹要求也非常强烈。二、扩容产生了巨大压力，但扩容也同时带来了机会。随着中小板和主板市场新股的不断发行上市，7月份股票扩容速度达到了年内最高峰，高速扩容造成市场资金供给严重不足，新股上市首日涨幅不断缩小，济南钢铁(资讯 行情 论坛)上市首日即跌破发行价，宣告中国股市新股不败神话的破灭。中小板股票也逐渐向发行价靠拢，目前已经出现了多只股票股价距离发行价仅10%左右，继续下跌则存在人为打压的嫌疑。三、主板市场中调整充分的新股次新股。技术超跌是一方面，另一方面将继续和中小板股票保持联动，如果中小板出现反弹行情，则主板相关股票也面临不错的机会，投资者可进行跟踪关注。不过，这些股票的走强要有一个前提，那就是新股发行上市速度要放缓，市场资金面状况有所改善。

　　减负已经刻不容缓，呼吁有关方面考虑中小板及主板的扩容承受能力

　　中小板及主板高速扩容给市场带来的巨大负面效应已经开始体现，一方面是股票的持续下跌令广大投资者损失惨重，将逐渐失去参与这个市场的信心；另一方面也是关乎国家大计的方面，股票市场的融资功能正在面临严峻考验。现在说这个话题似乎有些不合节拍，毕竟最新的数据表明上半年股票市场筹资任务干净漂亮的完成了，股指照样跌，新股照样发，似乎融资功能没有受到丝毫的影响。但从越来越的股票价格逼近发行价、逼近净资产来看，股票市场的吸引力正在大大降低。我们可以大胆的设想一下，如果越来越多的股票以低于净资产的价格在交易，大多数新股上市首日就在发行价之下运行，那么试问谁还愿意到二级市场投资？股票市场的融资功能将如何实现？

　　这里提醒投资者注意：发行、上市一只流通盘3亿股的蓝筹股和发行、上市10只流通盘3000万的中小企业板股票在弱市中对市场造成的冲击和负面效应是不同的。一只3亿流通盘蓝筹股的发行、上市对市场造成的阵痛和压力是短暂的；10只3000万中小企业板股票的发行、上市在心理上给投资者造成10次冲击，低迷市道中等于给投资者带来10次阵痛，同时高速扩容预期也压的投资者喘不过气来。从德毫润达、盾安环境(资讯 行情 论坛)距离发行价仅一步之遥来看，如果中小企业板按照目前一周二波的节奏上市，可能用不了多久中小企业板会步主板新股上市开盘就跌破发行价后尘。

　　因此，对于目前中小板及主板股票的高速扩容的危害性，希望有关方面能够引起足够的重视，并采取实际行动来减缓新股发行上市速度，给市场减负降压以休养生息，让这个伤痕累累的市场有一个喘息的机会。这样，对于市场的各方参与者，都将是利大于弊的，相信共赢是大家最希望见到的结果。