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渤海投资
今天两市大盘再次小幅下挫，其中上证指数(资讯 行情 论坛)收盘于1430.65点，下跌-0.63%。成交金额为49.27亿，量能仍极其低迷。从走势看大盘遇阻30日均线后反弹基本告一段落，尤其是领涨的蓝筹板块疲态尽现。我们认为下周市场的做空动能将进一步加大，大盘很可能走出震荡盘跌走势。
做空动能再现，并呈加剧之势
首先是蓝筹板块反弹基本结束，重新回到空方阵营。蓝筹板块是本次大盘反弹的核心主力，可以说是劳苦功高。但是今天以华能国际(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)、国电南瑞(资讯 行情 论坛)为代表的电力板块再次破位下跌，是蓝筹板块反弹结束的重要信号。因为电力行业景气度最高，而电力板块却逆利好下跌，只能说明主力资金对后市仍心存疑虑。电力板块都下跌了，其它蓝筹板块还有再涨之理？事实上以一汽夏利、一汽轿车(资讯 行情 论坛)为代表的汽车板块，以鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、马钢股份(资讯 行情 论坛)为代表的钢铁板块，以中国石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)为代表的石化板块均已呈下跌态势。多数蓝筹行业受宏观调控影响景气度陷入低迷，煤电油运等瓶颈行业主力资金也存在巨大分歧，这些都严重制约了蓝筹板块的反弹高度。我们认为蓝筹板块的反弹基本告一段落，下周极可能成为大盘的一大做空动能。
科技板块的调整没有结束迹象。今天大唐电信(资讯 行情 论坛)、风华高科(资讯 行情 论坛)、南玻(资讯 行情 论坛)A、上海梅林(资讯 行情 论坛)、聚友网络(资讯 行情 论坛)等通信、电子、网络板块指标个股都在大幅下跌，科技板块的调整仍然没有结束之意。科技板块的调整更为严重地打击了市场信心，因为诸多科技行业景气度都是在提升的，如通信和电子元器件行业。大唐电信上半年扭亏为盈，可股价不涨反跌。种种迹象表明市场的信心还是很脆弱，科技板块仍处于补跌之中。科技板块同样是下周做空动能之一。
中小板回调之路还没走完。本周中小板尤其是“新八股”仍在盘跌，并带动了次新股和小盘股的低迷。中小板上市标准除盘子小之外和主板完全相同，因此中小板股票没有理由维持过高的市盈率，继续回调是主趋势。
宏观经济形势还未明朗，束缚做多信心
宏观调控导致国民经济增速下降和行业景气度的变化，是大盘本轮调整的根本动因之一，因此国民经济成功实现“软着陆”和继续健康、快速发展是市场见底回升的关键。但是宏观调控的效果和国民经济形势目前还未真正明朗，市场业内人士对此也存在巨大分歧。近日国家统计局对全国19500家各类型企业的调查结果显示：二季度，全国企业景气指数为134.4，比第一季度回落1.5点，其中，上市公司回落速度最快，达到4.9点。同时6月份全国消费者信心指数为90.1点，虽仍处高位，但比3月份下降了5.3点。消费者对当前经济状况满意程度的满意指数从3月份的96.3点下降到6月份的92.2点。这些都是投资者最为担心的，虽然本周有上交所ETF获批的重大利好，但是大盘还是没有起色。宏观经济的不明朗，严重束缚市场做多信心。
从技术上分析，30日均线对大盘的压制十分明显，而量能却维持在50亿左右的地量水平。因此我们认为下周大盘很可能以30日均线为上轨震荡盘跌，投资者要注意回避上面所提三大板块隐藏的风险。
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