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兴业证券 王锐
大盘在成交量极度萎缩的情况下失去了方向，中小企业板块的抽血效应正在愈演愈烈，新股持续挂牌，存量资金越来越少，粗略统计，深市交易量三分之一都被中小企业板块占用。主板一天交易量不足三十亿元。老的市场历史遗留问题还没解决，新的矛盾似乎又开始激化，已经上市的中小企业板公司，有六家推出了仅针对老股东的大比例现金分红方案，
在家族企业占有绝对控股地位的股东大会上，就是流通股股东全体反对也无济于事。所以有人说“一个好的制度，可以让坏企业变好：而一个坏的制度，却可以让好企业变坏”。
人气极度涣散一方面体现在量能上，另一方面也表现在基金持仓的蓝筹股走势的犹犹豫豫上。上周以来，许多基金重仓股都走出了五六根小阳线，且涨幅可观。此轮反弹因为基金主力做多而未马上矢折，但我们发现了一个规律，每季公布持仓报告前基金重仓股都会有异动，且都是主力调整持仓的行为，这次我们看到了基金主力的主动性买盘，却没有发现有跟风盘。这些小阳线就仿佛是一根根鱼钩，只要谁咬上去了，恐怕就下不来。大家可以看看上港集箱(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等，均成了自拉自唱的表演。所以，想想如果它们坚持不住高高在上的股价会如何。论投资价值，目前有二百多家公司业绩预增，且今年上市公司同比业绩提升一成以上。但平均股价在经历了一季度上扬后，反而创出了两年来的新低。可见，技术上的走势已经不能反映市场真实的一面。
周五个股上涨主要以超跌反弹为主，如武汉石油、川投控股(资讯 行情 论坛)、ST天龙(资讯 行情 论坛)、ST哈慈、国电南自(资讯 行情 论坛)、ST金盘(资讯 行情 论坛)等，明显缺乏做多动能，在进入中报公布阶段，是否能产生业绩浪行情，投资者均持怀疑态度。从板块来看，有重组预期的ST个股、石化类个股，涨幅居前，而业绩预警和预亏或存在重大隐瞒事项的个股却无量大幅下挫。如江苏琼花(资讯 行情 论坛)、菲达环保(资讯 行情 论坛)、科达机电等。特别是刚上市的江苏琼花即暴露出国债委托理财亏损，让人觉得心寒。
因此，解决股市信心问题是头等大事，再好的股票，没有人有信心购买也是不会涨的。而重树市场信心也不仅仅是炒几只股票到涨停这么简单的事，冰冻三尺非一日之寒，看到了绩优，让人怀疑是不是真的，看到了利好，让人不相信，如果这种现象漫沿开，可能破位寻新低也只是迟早的事，投资者要做好面对长期低迷的思想准备。
在沪综指无法摆脱下降通道压制的同时，年线的收复似乎不大可能，深综指已率先创出去年以来新低点，反弹若无功而返，将会引发基金重仓股的新一轮调整。大家应关注长江电力、武钢股份(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等强势重仓股的一举一动。从趋热分析，向上的反弹机会应该是较好的离场机会。大家应该把握时机。
新行情展开的契机应有三个前提条件，其一，宏观调控的成效如何；其二，后续扩容速度如何；其三，国有股全流通讨论结果如何。如果三者都有眉目了，可以考虑适量吸量股票了。
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