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广州博信 周建新
下一交易日：看涨
周四，两地大盘虽然走出了先抑后扬的行情，从盘面上看，ST板块出现了明显的分化，前期走势非常强劲的ST股均出现了大幅回落的行情，而超跌股依然成为市场的主角。近
来，消息面上不断有利好传出，但股指却依然低迷不振。为什么会出现这样情况呢？那么这些所谓的利好对市场的实质性影响又有多大呢？
一、上市公司今年中期业绩仍将持续增长。 截止到6月30日，有314家上市公司进行中期业绩预告，其中有176家非ST公司业绩预增，占56%；20家ST公司实现盈利。有数据表明，综合600家上市公司的调研，预计今年中期上市公司业绩平均水平将上升10%左右。值得注意的是，虽然部分蓝筹股今年中期业绩依然保持强劲的上升势头，但受宏观面影响，9大行业上市公司从三季度开始的经营业绩将出现一定的回落，而受产业升级和需求上升影响的通讯、电力、消费品行业，仍有一定的涨价趋势，业绩有望进一步上升，中线可以乐观。
二、全年居民消费价格涨幅不会超过4%。由于国际粮价走低趋势明显、市场炒作因素减弱、库存依然较为充足等因素的存在，粮食价格不存在大幅上涨的基础。同时，今年夏粮丰收已成定局(预计可增产几十亿公斤)，秋粮也有望较快增长，粮食供需缺口将进一步缩小。由于粮食价格占CPI的比重为三分之一，一旦粮食价格回落，那么物价水平很难有继续上涨的空间。日前，国家信息中心有关专家指出，综合各方面情况分析，今年下半年物价水平进一步高涨的动能已经不足，全年居民消费价格涨幅不会超过4%。一旦CPI价格不超过5%，那么市场加息的可能性就不大了。近期，关于加息的讨论很多，总的得出来的结论是近期加息的可能性不大。最早也要等到8月份的物价水平报告出来。也就是说，如果要加息，那也是9月份的事。
三、QFII入市资金正在逐步增加。国家外汇管理局资本项目管理司司长邹林日前透露，QFII托管在银行的账户中，以银行存款形式保留的人民币资金正在逐步减少，目前只有三分之一左右，相应地投资到证券市场的资金在增加。根据托管银行的有关报告，年初时QFII以银行存款形式保留的人民币资金还是占了较大的比例，高的时候达到50%左右，不过这个比例正在逐步降低中，目前降低到三分之一左右。QFII加大对市场资金的投入并不能表示蓝筹股就能够掀起一波波澜壮阔的行情，毕竟QFII目前仅17亿美元左右(约150亿人民币)投资额度对拥有1.6万亿人民币的流通市值的沪深股市是“杯水车薪”，其难以对市场构成直接的实质性的影响。
其实，就后期来看，蓝筹股的走势对市场的去向至关重要。考虑到随着宏观调控政策的逐步到位，预计宏观调控政策效应在下半年将会更明显地显现，过热投资增长将得到根本性抑制，届时相关类上市公司业绩将缺乏明显的成长性，其股价也难以避免震荡回落的格局。在此情况下，蓝筹股的中线行情就不容乐观。由于蓝筹股自四月份以来的暴跌给市场造成了 非常大的负面影响，而目前政策面偏暖，管理层也想出台一些利好政策呵护市场，但一旦占股指权重非常大的蓝筹股持续仍调整的话，那么下跌的蓝筹股就还要为来之不易的利好来“买单”，利好也就成了“空中楼阁”。短线来看，成交量的再创地量充分显示出市场杀跌动量已近枯竭的现状，而低价股的活跃及中报预增个股的强势上攻则为股指的上行提供了新的能量，在此情况下，大盘短线仍有震荡上行的空间。
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