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昨日，两市股指双双低开，全日呈先抑后扬、震荡整理走势。随着深圳中小企业板第三批三只新股的登陆，加上武钢股份(资讯 行情 论坛)、华联超市(资讯 行情 论坛)增发新股流通，短线对资金面有所考验，导致股指围绕20日均线和5日均线之间震荡整理。两市成交量合计仅90多亿元，如扣除新股首日上市因素，两市成交处于地量水平，表明目前投资者的信心仍然较为谨慎，市场观望气氛十分浓重。
从盘面上来看，超跌股反弹仍是短线市场的亮点之一，随着双鹤药业(资讯 行情 论坛)、凤凰股份(资讯 行情 论坛)先后涨停，莲花味精(资讯 行情 论坛)、武昌鱼(资讯 行情 论坛)等个股亦不甘人后而大幅向上，?ST京西(资讯 行情 论坛)、?ST珠峰(资讯 行情 论坛)等T类股也走势相对活跃，大多排在涨幅榜前列。而以上海贝岭(资讯 行情 论坛)为代表的部分科技股和以安泰集团(资讯 行情 论坛)为代表的能源股持续活跃，带动了部分半年报业绩有望大幅增长的个股走势强劲，成为推动股指持续反弹的市场热点。昨日，恒生电子(资讯 行情 论坛)公告业绩大幅下降，随后股价一度跌停，拖累了信雅达(资讯 行情 论坛)、金证股份(资讯 行情 论坛)等软件概念股联动下跌，这不仅反映出目前市场对业绩的关注及弱势格局中对利空因素的敏感，更凸显了新股上市后快速“变脸”的问题。
技术分析，昨日大盘围绕20日均线蓄势整理，尾盘成功企稳于20日均线之上，前期严重超卖的RSI、KDJ等多项技术指标有所修复，短线股指仍具持续反弹的要求。但笔者认为，目前深沪两市仍处于下降通道中运行的格局尚未改变，短期面临30日均线的压力，而30日均线不仅是本轮调整行情空方重要的压力，而且目前与BOLL线的上轨重合，短线快速扭转前期形成的弱势格局难度较大。虽然目前市场投资者的信心有所恢复，但目前两市量能难以有效放大，显示市场观望态度坚决。在这种情况下出现反弹行情，大盘向上缺乏做多动力支持。加上目前缺乏带动市场人气的领涨板块，仅仅是部分超跌庄股的持续表演，表明短线反弹仍是超卖后的技术性反抽而已，并不是止跌见底的信号，大盘探底行动尚未结束。因此，入市抄底或追涨仍需小心行事。
总之，虽然市场经过了300余点的回调后，目前部分蓝筹股已凸显投资价值，如宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等大盘蓝筹股存在较强的惜售心理。但短线来自市场扩容和资金面的压力及有关上市企业诚信危机，导致市场信心出现严峻的考验也不容忽视。短线大盘反弹能否持续，需要以下因素的配合：一是需要得到持续热点炒作的支持；二是需要得到量能放大的配合；三是热点炒作要有明显的赚钱效应。预计短期股指仍将以反复震荡、蓄势集聚量能为主，短线重要压力在1480点至1500点区域。
(东方证券研究所 王宇)
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