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经过11周的持续下跌，进入三季度的股指终于在上周迎来了长阳周K线，但是本周初却依然显得有点弱不禁风。有分析人士认为这是因为市场缺少资金所致，果真是这样吗？跳出市场观看，却发觉场外已有不少资金“伏兵”，如即将入市的新基金、等待直接入市的保险资金、下半年有望扩充额度的QFII资金。还有《企业年金管理运营机构资格认定暂行办法》即将公布，该《办法》出台后，国内涉及面最广、规模最大的一次市场准入将拉开序幕。那么，我们不妨悉数资金面及其背景情况，市场又有多大程度依赖于资金呢？
资金“伏兵”暗流涌动
基金有三大后援使其成为目前市场最大的资金观望者，这三大后援分别是：基金运作管理办法中取消了投资国债不低于20%的规定，业内人士就预期将为市场提供不低于400亿元的新增投资股票的资金，因为面临着升息预期，基金再度投资国债的可能性不大。开放式基金的净申购，据媒体报道，在具有可比性的77只开放式基金中，基金的净申购份额超过56亿份，其中股票型基金净申购达到51.43亿份，这意味着仅此项就又为市场新增了51亿元左右的资金。发行的新增基金，今年1至6月，共有32只新基金发行设立，其中偏股型基金就达到1139.7亿份，而此类基金目前的平均仓位只有20%左右，这就意味着在4月份以后的基金又有望为市场提供400亿元至500亿元的资金。如此总括起来，就基金一项就为市场提供了近1000亿元的增量资金。
同时，我们发现还有一些期货式的资金正在整装待发，一是《企业年金管理运营机构资格认定暂行办法》将发布，业内估计，目前企业年金的规模大约在350亿元左右，按照20%计，就有70亿元的资金可以入市。二是由于去年社保基金从股市中获得的收益占总体回报率的24%。因此，最近，社保基金公布了今年把股票投资比例增加到15%的计划，如果社保基金将提高股市投资的部分全部投入A股市场的话，以1325亿元的资产规模计，则将为A股市场增加100多亿元资金。三是保险资金入市的呼声大增，如果允许5%的保险资金直接入市，可以直接入市的保险资金金额至少在500亿元。四是QFII资金，在今年上半年尚未有新的投资额度下发，而下半年随着人民币升值压力的减轻等因素，QFII的投资额度可能会有所松动。
目前资金为何袖手旁观
虽然目前的资金供给量可望达到近2000亿元，但是二级市场的成交量却不足百亿元，甚至在上周四股指狂飙时，沪市的成交量也未能突破百亿元整数大关，说明了资金还在观望中。
出现如此景象，主要有这么两方面的因素：一是市场方面的因素，虽然股指持续阴跌了两月有余，而且空间也有300余点，具备了反弹的空间与时间。但是对于基金等各路资金而言，仍然不敢轻易进入股市，因为没有极佳的投资对象可供选择，核心资产股经过一年的炒作以及今年上半年宏观调控之后风险陡然放大，目前仅剩下的石化、电力等在短期内没有风险的板块也因为机构林立，新资金建仓的难度非常之大，一笔买单下去，股价就有1%以上的涨幅，所以只能选择像散户买股票那样数手数手慢慢地买，从而导致了成交量奇少的景观。
二是场外因素，主要是因为市场的一些不确定因素再一次困扰着资金，比如说QDII的出台一度延期，就如同前期的加息一样一直悬而未决，不敢轻易建仓；再比如说全流通的信息也在部分权威媒体的头版上出现，此举动被市场认为是试探性质，如此一来，这些资金在政策面未明朗之前，只能有选择性地适当建仓，不敢大笔建仓。
而这些适量建仓也给市场提供了一些机会，近期有色金属板块中的自给率极高的个股开始有放量迹象，比如锡业股份(资讯 行情 论坛)、中金岭南(资讯 行情 论坛)、驰宏锌锗(资讯 行情 论坛)等；再比如说煤炭板块中的兖州煤业(资讯 行情 论坛)、国阳新能(资讯 行情 论坛)等，这可能也意味着短线机会的来临。(江苏天鼎 秦洪)
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