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渤海投资
今天两市维持震荡盘整格局，多空双方达到弱市均衡，成交金额并不理想，上海只有54.42亿。不过令人欣慰的是上证指数(资讯 行情 论坛)最终倔强的以阳线报收，并一举突破20均线，达到1444.59点。我们认为大盘在1400点附近构筑短期底部的迹象愈来愈清晰，投资机会正在酝酿。
股指进入低风险区域，投资机会显现
上证指数自1783点高点回调以来至6月28日最低1380点，已经调整了400点，下跌幅度达到22.6%，并且期间没有一次像样的反弹。排除新股发行等因素影响，上证指数实际点位在1300点附近。6月底两市平均动态市盈率已经达到近10年来最低，同时两市A股加权平均价格已跌破去年1307点时的6.56元。不管是从市盈率还是从历史经验来看，大盘在1400点附近已进入了低风险区域，投资价值正在显现。从技术角度分析，上证指数日K线MACD、RSI等指标已经与指数呈明显的背离走势，拒绝向下，说明大盘在技术上有交强的反弹要求。不过投资者还要提防大盘的反复，因为在宏观经济还未明朗之际，大盘的筑底和反弹都注定是曲折的。国民经济的成功“软着陆”是市场走强的重要前提。
反弹中科技板块的机会大于蓝筹板块
今天走强的个股中以科技股和部分蓝筹股居多，科技板块和蓝筹板块是大盘反弹依托的两大主力板块，大盘反弹的成功必须有这两个板块的配合和支持。而这两个板块在反弹中的机会并不是均等的，我们认为科技板块的机会大于蓝筹板块。因为科技板块在2003年底发动的涨升行情中涨幅相对要小于蓝筹板块，但是行业景气度却平均高于蓝筹板块，特别是科技板块中的通信、电子元器件等正处于行业复苏阶段。而蓝筹板块正相反，普遍涨幅过大，大多数股价已经提前透支了其业绩的增长。特别是多数蓝筹行业在宏观调控的打击下景气周期已发生转折变化，很难再发动一轮主升行情。近期以港口、石化、煤炭等景气度较高的蓝筹板块走势较强，但是再次大幅上攻的可能性不大。所以我们建议投资者在科技板块中寻找机会。
提防大盘反复的风险
虽然大盘在1400点附近进入低风险区域，但是仍要提防大盘再次回调的风险。首先是量能仍是不足，今天上海54.42亿的成交金额肯定不能支持大盘继续上攻，量能能否有效放大到100亿以上是关键。其次是今天以一汽夏利、上海汽车(资讯 行情 论坛)等为代表的汽车板块的重心仍在下移；京东方(资讯 行情 论坛)A、海虹控股(资讯 行情 论坛)等龙头科技股仍在放量下挫。种种迹象表明大盘存在反复的风险。
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