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市场经过近持续三个月的加速调整，周K线在连续11周收阴之后终于迎来第一根中阳线，并冲破了短期均线的重重制约，权重蓝筹股的放量启动为股指反弹立下了汗马功劳。短线来看，若消息面无重大变化，大盘底部已基本得到确认，市场多头人气重聚，成交量也开始同步放大，个股的活跃度也明显提高，后市随着市场做多能量的不断聚集，股指有望进一步向上拓展空间。
中小企业板明锣上市后出师不利，由于绝对价位企高，难以引起市场的共鸣，相反却引起恐慌盘的不断涌出，新八股上市第二天便集体跌停并持续走熊，且跌势意犹未尽，大有回归发行价的趋势。中小板股的全军覆并拖累相关次新股板块、小盘股科技股以及本地股走弱，虽然在股指反弹过程中，次新股板块有试图摆脱中小企业板走势阴影，但由于相关的炒作题材将它们紧紧联系在一起，该板块也成为空方持续做空的品种。在市场击穿千四关口继续下行寻求支撑之际，权重蓝筹股挺身而出，救股指于危难之中，钢铁、石化、能源电力、银行等权重蓝筹股齐上阵，众人拾柴火焰高，尤其是中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等前期龙头股携量向上拉抬指数，中国联通(资讯 行情 论坛)在配股利空出尽后发力上攻，为推动股指收复失地并向上拓展空间起到了至关重要的作用。在权重蓝筹股的示范效应带动下，超跌股反弹成为市场最抢眼的风景，市场中涨停个股再现，短线赚钱效应显现，市场做多人气有所聚集，个股的活跃度增强，随着短线大盘回暖反弹，市场中个股也将轮翻有所表现。
目前上市公司中报披露的时间表已排定，沪深证券交易所同时发出的《关于做好上市公司2004年半年度报告工作的通知》，要求业绩预警要在7月15日前公告，深圳将于7月13日率先披露中报。市场中中报行情开始预演，这从盘中权重蓝筹股的脱颖而出中可见一斑。资料显示，目前两市共有116家公司预告中期业绩将大幅提高，其中业绩增幅达到100%的有9家，增幅在50%的有50家左右。与此同时，目前市场中10倍市盈率的个股已达18家，这其中有11只是钢铁股、2只是地产股、2只机械股、1只药业股、1只汽车股、1只石化股，分布的行业多达6个，而这18家上市公司不但是这6大行业中的佼佼者，而且今年中期业绩也有大幅增长预期，而其股价却率先大盘展开阶段性调整，普遍暴跌23%?45%，明显超过了指数的下跌幅度。在业绩增长的预期下再加上股价严重超跌，在中报刊登期间，这些低市盈、低价绩优股将有出色表现。按往年经验，在公司中报业绩明朗后，个股复牌后往往呈见光死走势，让投资者始料不及，因此，主力提前发动行情，中报行情开始预演，而目前距离第一批上市公司刊登中报还有一周多，短线资金有足够的时间来运作，发动业绩浪，波段机会犹存。另外，由于信息披露越来越严格，上市公司的关联交易、违规担保以及委托理财也将呈现在投资者面前，短线个股利空也将频频出现，个股地雷也将不断引爆，因此，市场中业绩浪和预亏预警地雷同时并存，操作上，在逢低关注业绩增长股的同时，也要规避绩差股的中报风险。
目前市场在强势反弹后，短线获利回吐盘与解套盘的压力逐渐显现，盘中震荡有所加大，中小企业股的集体走弱对市场的负面影响犹在，但由于其所占的比重较小，对指数的影响极为有限，大盘呈强势震荡格局。在目前的市况下，多方想要一骨作气发动一轮较大级别的反攻行情尚存在很大的难度，但从盘口明显可以发现，多方的力量在逐渐增强，5日均线正在拐头向上，MACD指标正在形成金叉，短线股指已站稳在10日均线上方，后市挑战20日均线指日可待。后市随着市场做多能量的不断聚集，股指有望进一步向上拓展空间，至于后市大盘的反弹高度如何，关键还要看量能的配合情况以及有效热点的能否形成。(朱慧玲）
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