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昆仑证券:主流资金顾虑依然未消

http://finance.sina.com.cn 2004年07月02日 11:56 昆仑证券

  股指情况:

  由于周四单日涨幅过大,技术面需要修复,加之盘中缺乏号召力的热点,上午大盘无力延续攻势,维持震荡整理格局。深成指收盘3386.46点,涨1.57点,成交25.24亿元。沪指报收1441.46点,涨0.39点,成交37.49亿元。

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  盘面特点:

  目前大盘超跌,市场有目共睹;近期政策面暖风频吹,大家也感觉得到。在这样的背景下,投资者原先的恐慌心理得到了一定程度的矫正,这样才促成周四大盘迎来了久违的、较为像样的反弹行情。不过,周四大盘反弹固然很强,但从整个盘面表现看,无论是量的配合,还是热点的炒作,都不是非常理想。可以说反弹只是暂时扭转了大盘的颓势,而没有从根本上改变四月份以来的被动局面。正因为此,投资者依然保持谨慎心态,周五便不能延续周四的反弹,回落蓄势也就在情理之中了。

  事实上,近期大盘之所以出现上窜下跌的走势,大家都非常清楚,是因为影响大盘走势的因素尚未化解。从远的看,宏观调控仍在进行之中,投资者对未来政策走向很难判断,这对机构资金来讲,政策不明朗因素将制约其大规模入市的积极性。从近的看,股票扩容连连加速,而在资金流入不足的情况下,这种大规模扩容的行为势必导致市场供求失衡。虽然说周四出现的利多消息,在相当程度上表达了管理层的某意见和想法,但毕竟与形成政策并且组织实施还是有区别的。因此,大家继续保持观望,进一步观察政策取向,然后再采取相应策略,也是非常合理的。

  另外,从盘中表现看,主流资金和非主流资金在运作态度方面区别较大。主流资金运作较为稳健和保守,非主流资金则较为主动和进取。前者局限于市场形势,心态取向谨慎;后者则要为套牢资金迫切寻求出路,也就不管市场形势怎样了,只要市场有回暖的迹象,就会利用之,同时也表现出这部分资金短线性质。为此,我们认为,只有在主流资金完全打消顾虑的情况下,大盘才能获得持续做多的动力。如果后市仍以非主流资金为主导,而没有增量资金的参与,那么近期的反弹行情,也不能期望过高。






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