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彭蕴亮
近期沪深两市出现强烈反弹，成交量有效放大，其中医药板块表现十分突出。双鹤药业(资讯 行情 论坛)、桂林集琦(资讯 行情 论坛)在上午就冲上涨幅榜前列，带动紫光古汉(资讯 行情 论坛)、太极集团(资讯 行情 论坛)等个股出现大涨。医药板块后市有机会吗？投资者应如何操作？我们从以下方面进行分析：
一、行业快速发展
由于需求比较稳定，多年以来医药行业一直是在持续、稳定、快速发展的过程中，为医药板块后期的走强奠定了坚实的基础。从1998年开始的5年当中，医药行业销售收入的年平均递增幅度为18.4%，实现利润年平均递增幅度为28.8%。从今年一季度的产销统计上分析，2004年将继续是医药产业的一个丰收年。一季度医药销售收入比上年同期增长16.7%，预计到今年末将增长18%—19%左右。一季度医药生产实现利润增长19.8%。预计今年医药进出口金额将首次突破100亿美元，工业生产利润也将首次突破300亿元人民币。因此，从行业多年来的发展可以看出，行业的持续快速发展为医药板块行情奠定了较为坚实的基础。
二、出口拉动业绩
据海关统计，今年我国西药原料、西成药、生化药进出口总额再次出现了大幅增长的势头，将有力拉动部分上市公司的业绩。今年1-4月，我国西药原料、西成药、生化药进出口总额为48.36亿美元，同比增长18.56%。其中出口21.60亿美元，同比增长14.33%。从出口企业看，不少上市公司名列前茅。出口前10名的企业有：东北制药总厂(000597东北药(资讯 行情 论坛)的核心资产)、新和成(资讯 行情 论坛)(002001)、丰原生化(资讯 行情 论坛)(000930)、浙江欧大、浙江省医药保健品进出口公司、新华制药(资讯 行情 论坛)(000756)、维生药业(石家庄)公司、江山制药有限公司、河北维尔康制药等。
三、并购风起云涌
据对前60家医药企业的统计，其销售收入占全国医药销售收入的比重逐年提高，全行业并购整合的趋势十分明显。从行业集中度看，1995年为19.7%，2003年为32.9%。少数优势大企业和企业集团越来越强有力地左右着全国市场，一批目光深邃的先导企业正在根据各自的发展需要寻找对象联合、兼并、参股、控股，抢占优质资源，如中国华源、复星实业(资讯 行情 论坛)、上实集团、东盛科技(资讯 行情 论坛)、健康元(资讯 行情 论坛)药业等等。预计今年下半年及今后几年中，随着企业改革的深化和行业结构的调整，一大批以上市公司为主体的医药大公司、大集团将脱颖而出，它们通过联合、兼并、重组实现超常规的跨越式发展，为医药板块提供丰富的炒作题材。
四、充当反弹先锋
近日，国家发展改革委发出通知，决定降低部分抗感染类药品最高零售价格，对行业利润空间有一定影响，但对上市公司冲击比较有限，不会影响反弹行情向纵深发展(资讯 行情 论坛)。在降价的24大类403个品种中，部分上市公司获得了单独定价的权利，受到的影响十分有限。如昆明制药(资讯 行情 论坛)的阿莫西林胶囊250mg*20粒规格定价为13.2元，比统一价格高73.68%，丽珠的罗红霉素分散片(丽珠星)50mg*12片单独定价为18.80元，比统一价11.70元高出60.68%。类似的相关上市公司还有浙江医药(资讯 行情 论坛)的“来立信”(左氟沙星注射液)、北京双鹤的利复星等。因此，在行业持续发展的背景下，医药板块有望充当反弹行情的急先锋，但反弹的力度和高度还有待进一步观察。特别是目前大盘还没有真正企稳之际，投资者还是以观望态度对待为宜。
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