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周四在传闻的新股扩容将暂缓等利好预期的刺激下，深沪股市走出强劲的反弹上攻行情，蓝筹股、科技股全面上涨，成交量有效配合，大盘大有扭转持续下跌的趋势、实现走势反转的迹象。但是，在本轮下跌行情形成的下降通道被有效突破之前，操作上还需要保持一定的谨慎。
首先，我们认为周四的大幅反弹，是深沪股市持续下跌累计的反弹能量的一次爆发
，而对政策利好的预期成为刺激场外资金大举入市、机构积极做多的诱因。这一预期成立的逻辑在于，六月以来大盘跌势不止的根本原因就是管理层在推出中小企业板的同时，加快了新股扩容步伐，主板和中小板每天发行一只股票的做法使得六月扩容达到高峰，也对市场信心产生较大的冲击。而济南钢铁(资讯 行情 论坛)上市首日就跌破发行价的现象，充分反映了市场对新股扩容的承受能力已经不堪一击。在这种情况下减轻扩容压力势在必行，何况证监会有关官员也做出了类似的表态。
但是，仅仅通过扩容节奏的调控就能扭转大盘的弱势吗？问题显然不会如此简单。大盘的下跌由多种原因引起，下跌中又暴露出德隆系、券商理财危机等风险因素，而蓝筹股的价值体系动摇、中小企业板的见光死，都意味着市场投资信心的涣散和做多能量的衰竭。在这种情况下恢复市场的信心必须有更强的政策利好刺激，决不是偶尔放松一下扩容压力就能解决的。
从政策层面来看，如果说这一轮暴跌对市场冲击较大，投资者也将其归咎于年初推出的规范资本市场发展的九条意见有言无行。因此重整投资信心，必须在落实九条意见上采取切实可行的政策举措，才有希望扭转股市的弱势格局。否则，充其量在短暂的技术性反弹以后大盘还会重新陷入漫漫跌势中。
再从技术面来看为什么对短线走势尚不能过分乐观。周四的大涨虽然一举突破了近期一直压制大盘的10日均线，却仍然运行在下降通道之中。周四大盘反弹的高点接近通道的上轨，短线如果不能持续放量上攻，大盘就仍有可能在通道的压制下重回跌势。
下降通道在操作上的意义有两点：第一，在不能确认大盘能否有效突破通道上轨之前，在逼近上轨时虽不至于立刻减仓，但仍然空仓的资金就不必马上追高。第二，在形成有效突破并回调确认以后，才是操作上最好的介入时机。
因此，短线投资者应密切关注大盘对上轨压力能否表现出较强的上攻力度，以决定是否介入或逢高减磅，个股方面，为了防范大盘可能反弹受阻的不确定性，应以持有或低吸中报业绩好或有增长潜力的个股为宜。
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