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消息面的利好为7月的股市迎来了开门红，一则是证监会副主席屠光绍表示“管理层正在考虑放慢新股的发行节奏。新股发行速度过快，进一步打压了脆弱的证券市场”；另一则是就近日沪深股市中出现“国有资金要强行退出股市”的传言，国务院国有资产监督管理委员会予以了澄清。由于这两则消息都是针对资金面这一市场最关心的话题，因此引起的正
面反映非常强烈，股指放量拉出的长阳使得多头的优势瞬间树立。
针对行情的演变，我们总结一下2004年上半年的交易情况，这里从月线的角度来回顾一下半年来多空双方的力量对比，并展望一下下半年出现机会的时间。
首先，从涨跌情况来看，头3月连阳，后3月连阴，时间1比1。阳线低点1491点，高点1760点，阴线高点1783点，低点1376点，显然阴线穿头破脚。调整的空间事实上已经具备了行情启动的条件。
其次，观察成交量情况。阳线成交量10601亿，阴线成交量6120亿，显然多头成交量全线被套，且阴线量针对阳线量的换手只达到58%，通常达到60%--70%是较为强势的换手，弱势换手则要达到100%以上。由于目前成交量始终不能够明显放大，所以本次调整能否在60%--70%的范围内见底回升，还需要观察。如果按65%来推算，以前阶段60亿一天的成交量还需要12—13个交易日才能够满足要求，这样时间恰好指向联通配股交款截止日(7月20日)，所以如果没有明显的放量的话，7月份的操作上半个月机会应该不大。但是由于今天成交量出现了激增，如果这种趋势进一步延续下去，那大盘的整体换手情况会在短期内达到启动条件。
再次，从形态上分析，大盘近三年的指数形态是处于一个明显的箱体箱底位于1300点一线，大盘经过三个月的调整就几乎达到了箱底区域，市场自然的反弹力量已经积聚，因此，今天的利好能够发挥了如此大的作用。
总的来看，我们认为由于现在的市场条件只能是支持反弹，中小企业板所引发的科技股和次新股的调整浪并没有结束，所以我们在长阳之后对后市的看法反而相对谨慎，预计周五大盘还有可能出现一定幅度的振荡。投资者近期参与的品种依然要集中在绩优、基金重仓、业绩预增等常规的价值投资点上。
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