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张明星:政策缓风吹来 股指强劲反弹

http://finance.sina.com.cn 2004年07月01日 16:14 和讯

  周四,受政策面有关新股可能放缓发行及否认国有资金退出市场等影响,深沪股市大幅走高,两地成交量也有所放大。但从上涨股票上看,涨停股票多为一些庄股或问题股,说明行情仍有自救的性质,除庄股及问题股外,钢铁及能源股成为资金追逐的重点。确实,目前钢铁股普遍市盈率不高,相当一批动态市盈率仅有6倍左右的水平,如武钢股份(600005),预期2005年每股收益将高达1.25元,如果下半年经济形势向好,不排除业绩继续提高可能。由于有高成长性,公司完全有能力在中期推出10转增10的方案,而股本扩张后,其2005年每股
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收益仍在0.60元以上水平,仍属绩优股。又如太钢不锈(000825),中期每股收益在0.35元左右,全年可能达0.70元,2005年及2006年公司业绩因不锈钢产量由80万吨提高到300万吨,成为全球不锈钢龙头企业之一,而目前市值仅5亿美元,估值严重低估,每股收益应该提高到1.5元以上。正是市场中存在这么一批价值严重低估的股票,市场后期仍有可挖掘的潜力。我们近期不断推荐钢铁股,还因为钢铁股多数有较低的市净率,多数均在2倍以下,是市场中最低的。相对而言,中小企业板股票市净率过高,销售收入规模偏小,后期经营风险及市场风险都很大。在我们进行估值时,每股销售收入是一个极重要的指标,随着市场的成熟及时间推移,每股销售收入这一指标会得到验证。就市场后期走势而言,政策面偏暖有利于阴跌不止的股市继续反弹,但由于目前股指上涨过分依赖于指标股,所以后期反弹力度会减缓,同时,新股发行能否减缓也有待验证,如果后期新股发行得不到减缓,则会对市场投资人信心形成更大打击。进入7月,中报业绩炒作可能性加大。

  个股上,关注武钢股份(600005):增发部分7月5日上市,可能成为吸纳的较好时机,目前机构重仓其中,加之钢铁股成为热点,公司中期又有送转股题材及业绩高成长预期,可能成为韶钢松山(000717)增发后第二。

  张明星






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