万隆视点:什么因素阻碍了反弹? | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年06月30日 17:28 广州万隆 | |||||||||
广州万隆.成长投资顾问群 中小企业板的活跃似乎真成了大盘股的压力,周三的市场表现很能说明这个问题,其实质我们认为就是资金面的相对有限,炒了大盘股就不能玩中小板,进了中小板又没钱跟风大盘股。这种状况的存在必然是缺乏增量资金的结果,事实上,面对几乎没有喘息之机的下跌,又怎么会有什么新增资金呢?不仅如此,存量资金也在大盘的数次反弹失败中被埋葬
大盘已经跌到这个地步尽管市场的各种声音都认为大盘已经明显的处于底部区域,股价进入投资区域,但大家必须面对的现实就是股指依然处于一个积弱状态,从技术上看,大盘在周三再次止步于5日均线是对多头的又一此打击,即便是明知到基金等机构在6月30日为了拉抬其半年报的净值做出了不小的努力,但空头却轻而易举的在周三下午将其击溃,我们下一步不得不对大盘作出谨慎的估计:如短线1390点不破有望继续反弹,阻力位1430点。如破1390点,理论上将探1335点,失败形态也要看1366点,故只要破1390点,就要到下周初见低点再反弹了。 需要明确的是中小企业板作为我们前期一再反复强调的重点,可能对大盘造成负面影响正逐渐扩大,它们本身虽然在周三反弹,但定位中枢却依然不会改变下移的趋势,而且次新股和科技股等两大人气板块受到其拖累而走弱,其本身就是一种板块风险的传导,这种状况的延续必然使得一些板块杀跌猖獗,股指再次面临的压力相信主要会被这种恐慌气氛所加剧。底部尽管是底部,但恐慌往往就是底部的特征,而且伴随着这种特征的下跌同样是会拖延反攻的时间的。我们的看法是,大盘的底部完全确立必须要有赖于中小企业板的真正起稳,现在看来似乎还没有这种迹象。 的确,中石化和齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等蓝筹股是处于反弹当中,但其目前似乎已经没有了当初的影响力,而且其上涨还掺杂了市场对基金拉抬净值的猜测,所以,我们认为反弹的主流热点面临着投资者的怀疑,其在7月份的走势尤为关键。如果它们能够延续上攻,则又机会抵消中小板下跌的影响,带给市场稳定,如果它们真的只是服务于基金净值的需要,那其回落将使底部区域的振荡加剧。 另外,今晚美联储的加息几乎已成定局,这个因素有可能对本周的盘局产生影响,所以我们认为大盘依然处于底部振荡筑底的过程中,新的更大的反弹虽然必定会展开,但我们上面提到的因素需要明确。 |