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三元顾问 李伟
做多依据：
第一：超跌蓝筹呈现做多意愿，大盘价值重心企稳。周二股指在修复短期超卖指标的要求下小幅反弹，K线图回补前期跳空缺口，成交量沪市成交68个亿，比前期有所放大，显
示场外资金有一定的入场迹象，技术上看，大盘周二开始的，基于1380点的技术反弹有望持续。盘口特征上看，石化、钢铁部分超跌蓝筹股如"上海石化(资讯 行情 论坛)"、"齐鲁石化(资讯 行情 论坛)"开始明显企稳，并呈现出积极的做多欲望，显示蓝筹股整体杀跌动能已经告一段落，该类板块部分强势股的率先走强将带动整体板块的调整到位，"中国石化(资讯 行情 论坛)"、"宝钢股份(资讯 行情 论坛)"等指标前期低点企稳迹象尤为明显，由于蓝筹股是近期做空的一大动力，蓝筹股的企稳将稳定整体市场的价值重心，为大盘筑底制造条件。
第二：业绩预增股走强成扩散效应，价值理念开始逐渐复苏。和前几天相比，目前的市场热点开始逐渐浮出水面，"山东铝业(资讯 行情 论坛)"、"方大(资讯 行情 论坛)A"等2004年中报大幅预增的个股受到市场做多资金的关照。由此可见热点的凝聚效应正逐步增强，前期受到打击的价值理念开始逐步复苏，从股市的炒作规律来说，有良好基本面支撑的绩优股逐渐受投资者增持也是市场开始逐渐复苏的信号。
第三：两大迹象显示市场做底信号。周二上市的新股"济南钢铁"上市首日便跌破发行价，为历史罕见，显示市场已经处于极度委靡的状况，同时，由于股指长期下跌，ST银广夏(资讯 行情 论坛)和*ST吉纸(资讯 行情 论坛)也未能抵挡住抛售的压力，盘中已经跌破2元，率先进入"一元股"的行列。 在2003年10月27日，ST猴王(资讯 行情 论坛) (000535)、ST银广夏 (000557)、ST鞍成(资讯 行情 论坛) (600669)和ST英教(资讯 行情 论坛) (600672)齐齐跌破3元的股价，当天上证综指收于1369点。不过大盘经过13个交易日的调整后，于11月13日创下1307点新低后展开跨年度反弹行情。绝对低价股的出现也预示市场进入了低风险领域，预计大盘再度大幅杀跌的空间已不是太大。
做空依据：
第一：庄股跳水依旧持续，市场资金面偏紧。近期一直表现弱势的庄股"双鹤药业(资讯 行情 论坛)"、"太极集团(资讯 行情 论坛)"等周二就继续跌停，庄股跳水迹象无明显好转显示市场资金面依旧偏紧。在资金面上，中国联通(资讯 行情 论坛)配股价格最终确定，公司于今日公布的配股说明书显示，公司配股发行价格确定为人民币3.0元/股，配股总数15亿股，本次发行预计实收募股资金为45亿元。同时，"武钢"增发预计也将锁定市场大量资金，市场资金面依旧偏紧，大盘反弹高度有限。
第二：次新股杀跌持续性未消，市场人气委靡。日前上市的中小企业板块类股"大族激光(资讯 行情 论坛)"等周二继续跌停，中小企业板"八骏"成联动杀跌动力，从龙头"大族激光"的封单来开，其杀跌动力难以在近期消除，也就是说，次新股的联动杀跌可能将继续维持，在市场有持续的杀跌动力的时候，投资者心态将继续保持谨慎，进而影响大盘的反弹空间。从历史的经验来看，6月末同时也是基金结帐之日，目前基金重仓股的拉高很可能只是短期的做账的需要，其持续性难以维持，操作上宜以观望为好。
一目了然，早市一波下探后，股指稳健反弹，成交量有一定的放大，周一的跳空缺口也得到了有效的收复。盘中来看，以石化为代表的中期业绩将大幅度增长的蓝筹股重新走强，短线资金的活跃度也有所增强，超跌品种的反弹欲望较为强烈，这种情形下，市场有望展开有一定持续性的超跌反弹行情。
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