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肖建军:不低估中小板集合竞价影响

http://finance.sina.com.cn 2004年06月28日 18:23 国信证券鑫网

  周一深沪股市受中小企业板新八股跌停板开盘走势的影响继续大幅下跌,上证综指盘中最低下探1380点,虽然在汽车股等反弹的带动下跌幅一度收窄,但中小盘股的尾市暴跌最终导致大盘以接近最低点报收。就盘面走势而言,有两点值得关注:一是中小板走势对主板的影响,一是在中小盘股全面暴跌的情况下,蓝筹股表现出的止跌回稳的迹象。

  中小板对主板走势的影响其实体现在两方面:

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  一方面,中小板特有的集合竞价方式传递的信息对主板走势的影响。如果说主板开盘前的集合竞价的结果对当天的走势有影响,与中小企业板开盘前长达10分钟公开揭示的集合竞价比起来,其影响要小得多,因为后者几乎相当多开盘以后的连续竞价,其走势对大盘影响较大。就以周一中小企业板开盘的走势为例。新八股开盘以后的集体低开以及随后迅速跌停板的走势明确传达了机构对中小盘做空的信号。受其影响,主板的中小盘股大多以较大跌幅开盘,随后也很快大幅回落,带动两市大盘跳空低开。

  预计在未来的行情走势中中小板的集合竞价将成为当日盘面走势的一个重要风向标,因为除了两板之间的差异,两者更多的共性决定了中小板的集合竞价率先对当日的外部信息以及投资者对当日走势的多空立场反映出来,势必对正在集合竞价中的主板乃至以后的走势产生影响。当然在市场向好时,其作用正好相反。

  另一方面,中小板的盘面对主板的中小盘股走势的影响和互动。首日冲高大幅回落的新八股,次日几乎全面跌停板的低开走势,不仅对主板的人气冲击较大,更对前期走势活跃的中小盘股造成毁灭性的打击,造成后者几乎也是全线跌停板。盘中走势可以看出,中小板与主板之间的联动极强,虽然德豪润达(资讯 行情 论坛)盘中打开跌停板一度让中小盘股有所反弹,但由于大族激光(资讯 行情 论坛)等死死封住跌停板,使得相关个股最终摆脱不了跌停板的命运。

  盘面第二个特点是蓝筹股与成长股走势的分化。除了少数个股继续,蓝筹股板块整体止跌反弹,尤其以一汽夏利为首的汽车股反弹幅度较大,大盘仍然出现较大跌幅,更加反衬出中小盘股的跌势之凶猛。现在的问题是,大盘止跌的希望在哪里,到底是大盘蓝筹股还是中小盘股。

  很显然,中小企业板首批新八股的走势对两市的中小盘股和大盘都带来极大的冲击,中小企业板在投资者的殷切期望下是以股价暴跌的风险警示拉开序幕。从中线来看,随着两市大盘充分杀跌以后的止跌反弹,相信中小盘股还有大涨的机会。但开盘初期暴跌的风险提示,投资者必须牢牢记住,没有很好的风险管理,参与中小企业板的投机是危险的。

  周一两板都已经没有新股发行,同时也没有新的股票上市公告,这意味着近期一直对大盘冲击极大的高速扩容有减缓的迹象,不过很显然市场对此并没有做出反应。大盘才继续杀跌至1380点,股指重新回到1300多点的"绝对低位"继续探底。对于这种连续11周暴跌400点的走势,套牢的投资者目前的操作除了持股等待转机别无选择,而对于希望逢低吸纳的投资者来说,在明确止跌信号之前还是以观望为宜。






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